ドル/円　上値が重い、130円台を保てるか【朝のFXテクニカル分析】2023/1/24

大手証券の関係者は、３つの点からドル／円は上値を追いにくくなったとみている。米雇用統計の発表直前にかけてドル／円は上昇基調を強めたが、発表の直前に付けた高値は９９．９５円。同関係者が注目していた１００．２６円には届かなかった。５月の高値１０３．７４円、７月８日の高値１０１．５４円を結んだ右肩下がりのラインを今月２日時点まで延長するとこの値となる。

午後３時26分現在のドル・円は102円71銭。日本株が午後に入って 下落を拡大した局面には一時102円57銭前後までドル安・円高が進む場 面があった。前日の日本時間午前に付けた５月以来のドル高値103円39 銭と比べると水準を下げての取引だが、日中の値動き幅は38銭程度と小 さかった。

一方、バークレイズの門田氏は、「米財政協議の合意は、不透明要 因がなくなり、量的緩和縮小を早める理由になるかもしれないが、あせ ってやる必要もなく、年明け以降ではないか。年内の量的緩和縮小との 見方が増えているものの、来年に入ってからと予想している」と説明。 その上で、「足元は、ドル安基調でユーロが買われているが、本格的に 米量的緩和の縮小が始まれば、ドルが強含み、ユーロ安に向かう」と見 込んでいる。

しかし、市場ではこのままドル／円の下落が続くとの見方は多くない。りそな銀行の尾股氏はＱＥの縮小開始時期をめぐる観測で、再びドル安に振れることはあっても、緩和の縮小方針自体は既定路線のため「長くポジションを持つ人にとっては、ショートで向かうのは厳しい相場」とする。

こうしたテクニカル面の要因に加え、１０年米国債利回りの急低下や、「夏季休暇で、日本の金融法人の円売りが出にくい」ことで、ドル／円には下方圧力が掛かりやすいと指摘する。

みずほ証券の鈴木健吾チーフＦＸストラテジストは、「米国の財政 協議が解決に向かう可能性が強まっているので、リスクオン（選好）で ドル買いが見られる。ただ日本株が軟調な中で、やや方向感に欠ける展 開。103円50銭でオプション取引のトリガーが控えており、防戦売りも あって、ドルの上値を抑えているのだろう」と説明した。

引けにかけて戻り基調となったことで、アジア市場でいきなりドル売りが強まる可能性は後退した。また、欧米市場では116.24円が意識されたことも、本日の相場の参考になる。

バークレイズ為替ストラテジストの門田真一郎氏は、「日本株が重 たい展開となったので、ドル・円相場も上値が重たい」と指摘。半面、 「米財政協議で与野党が合意し、上下両院で採決されれば、来年初の財 政交渉の不透明感が後退し、ドルのポジティブな材料となる」とも述べ た。

東京外国為替市場では、ドル・円相 場は１ドル＝102円台後半で推移。前週末の米雇用統計の発表を受けた ドル買いに一服感が出る中、国内株価の下落に伴い、ドルの上値が重い 展開となった。

りそな銀行・市場トレーディング室の尾股正寿シニアクライアントマネージャーは、ドル／円が１００円回復を達成しないまま下落したことで、ドル／円の先行きに対する「印象は悪い」とする。

先の大手証券関係者も「中長期的にはドル／円は上だとの見方から押し目を探している参加者はたくさんいる」と指摘。７月末にサポートラインとして機能した９７．５０円を割り込めば、一時的に下げが加速する可能性はあるものの、深押しは考えにくいとする。