【テクニカル】日経平均株価テクニカル分析－トレンドフォローの見方が基本、5日線が上昇一服の可能性も

そう考える理由は、7月下旬の50日線の攻防にある。この移動平均線は7月24日以降、明確にレジスタンスラインとして意識された経緯がある。現在は、フィボナッチ・リトレースメント61.8％の水準「19,450」と交錯しながら19,400台で推移している。重要なテクニカルラインが重なる状況を考えるならば、「100日線＋38.2％戻し」以上に50日線前後の水準は、レジスタンスラインとして意識される可能性があろう。

本稿では、新しいアセットクラスである暗号資産に対してテクニカル分析の有用性を検証した。テクニカル指標として代表的なボリンジャーバンドを参考にし、価格データではなく変化率に着目したヒストリカル・ボラティリティを算出する。このボラティリティを超える変化率を異常ジャンプとみなし、その直後の修正を見据えて逆張りポジションを取る。約30種の暗号資産について運用したところ概ね 6 割の勝率を得たが、個別資産の運用では収益が安定しない。そこで全暗号資産について分散投資を行うことで投資機会を拡大し、収益を安定化できることを示す。なお付録として、暗号資産のヒストリカルデータを取得する Python プログラムを示した。本稿を通じてテクニカル分析の可能性が広がれば幸いである。

繰り返しますが、情報や株価に飛びつくだけではいけません。それに加え、自分なりのテクニカル指標を駆使した売買手法の確立、及びポジション管理をすることができるようにならないと、成り上がることはできないと思いますよ。

順張りの取引手法に有効なテクニカル指標は、トレンドフォロー系の指標です。 トレンドフォロー系の指標は、まさにトレンドをフォローするのが得意な指標ですので、一方向のトレンドが出ているトレンド相場において、売買のタイミングを図るのに有効です。

本論文では、昨年度に提案されたBPVレシオの新しい応用事例として、ペアトレーディングに着眼した。BPVレシオは時系列データの突発的な大変動（ジャンプ）を検出するテクニカル指標であるが、本論文では2 銘柄間の価格差に適用することで、突発的な裁定機会（サヤ取りのチャンス）を検出した。類似の指標としてボリンジャーバンドが一般的であるが、BPVレシオにより突発的な大変動のみを対象にすることで、ペアトレーディングの効率性を向上できる。つまり収益性の高い裁定機会に限定し、だましの可能性を極力抑えることで、1取引当たりの平均利益額を最大化する運用方法を検討した。その結果、ボリンジャーバンドよりもBPVレシオを用いた方が、ペアトレーディングの効率性を向上できることを確認した。さらに、2銘柄間の価格差の平均回帰性を高めるために、共和分関係にある銘柄に厳選することで運用成績を向上できることも確認した。

価格変動におけるジャンプ（急落・急騰）を検出するボラティリティ指標としてBipowerVariationが知られている。本論文では、価格変動の状態を、ボラティリティ不安定期と規則的変動期の2つのグループに分類すべく、Bipower VariationとRealized Volatilityを組み合わせることで新たなテクニカル指標を構成した。この指標に従って、価格が規則的変動期に所属する期間ではロングもしくはショートのポジションを取り、価格がボラティリティ不安定期に入るとすぐさまポジションを解消し、規則的変動期に入るまでポジションを取らない、という売買タイミング戦略を立てた。本論文では、本指標の詳細を述べ、また、その有効性を確認するために実データを用いたバックテストを行ったところ良好の結果を得たので報告する。

資産運用の基本は、大負けしないことだろう。クルマの運転に例えるなら大きな事故は回避すべきだ。チャートは、「運用のシートベルト」といえる。正しく使えば、投資家の運用収益を向上させる補完ツールとなる。ただ、テクニカル指標は実際の値動きと売買シグナルのズレが生じ、収益機会を逃すことも少なくない。そこで、バリュー面とテクニカル面を融合させた、CMAP（シーマップ）を提唱したい。

ローソク足は情報量が多く、理論としての完成度も高く、多様な売買サインが存在している。しかし、どのテクニカル分析に対しても同じ事が言えるが、ローソク足分析において出現した売買シグナルが、すべて本物とは限らない。本論文で提案するバケ足は、トレンドの変化や時間の経過によって、足形が変化するという特徴を持つ分析手法である。バケ足は、ローソク足の複数分析が理論の背景にあり、複数のローソク足による多様な売買シグナルは、バケ足では単一化したパターンに集約される。相場は常に変動しており、価格情報は相場の局面によって重要度が変化する。バケ足は、過去のトレンドと現在の価格水準との関係で変化していく売買のバランスとマーケット心理の変化に着目した新しいテクニカル分析である。

なお、直近の高安から算出されるフィボナッチ・エクステンション76.4％戻しの水準が17,000ポイント付近にあたる。テクニカル分析の観点からも17,000ポイントを重要なサポート水準と意識しておきたい。

さて、トレンド相場である期間は、どのような取引手法が有効なのでしょうか？ 一般的には、順張りの取引手法が有効とされています。まさに、冒頭の波乗りのようなイメージです。 先ほど、トレンド相場はボックス相場の終わりに発生すると解説しましたが、このボックス相場の終わりを察知し、トレンド相場が始まったタイミングでそのトレンドに乗り、再びボックス相場に戻るタイミングで利益確定するという手法が有効です。 続いて、トレンドに乗るには、どのようなテクニカル指標を使うと有効なのか見ていきましょう。

しかしながら、成り上がりたいあなたは、そんな世間の常識なんて、気にする必要はありません。成り上がりたいのなら、そのタワーにどのように上手に取り組めば、収益化できるかを日々研究するべきです。基本的には、出来高変化率及びトレンドフォロー系のテクニカル指標を組み合せていくやり方に、個人的には魅力を感じます。

1。最近の日本の株式市場について アルゴリズムトレードやHFT（高速売買／高頻度売買）を解説します。2。テクニカル分析に関する2 つの話題 ここでは、板（注文表）とアルゴリズムについて解説します。特にテクニカル分析でアルゴリズムをどう使うかについてです。3。これからの事について ここでは次世代のツールについて解説します。

中央銀行による金融政策への連動性が高くなっている日米株式市場を対象とし、リスク指標を活用した分析を試みた。リスク指標としては、日次損益率の標準偏差（Value at Risk の考え方に近い）、株価指数自体の標準偏差（時価の標準偏差に相当）、VIX指数（あるいは日経VI）の3つを用いた。また、トレンドとの兼ね合いを見るため移動平均線との比較を行い、期間についても25日と200日の値をそれぞれ算出。複数の指標および期間で比較、分析を行ったことにより、株式市場のサイクルにおける各局面（上昇局面、天井圏、下落局面、底値圏）での特徴と、主に中長期的なインデックス運用におけるテクニカル指標としての有効な活用方法の示唆が得られた。

今回のIFTAでの講演では、投資家心理・投資家行動の視点を重視し、あえて数式を使わず、実際の日本の株式市場にどのようなことが起こっており、またどのような視点を持ちながら投資・運用を行っていけばいいのかを個人投資家でもわかりやすい形で提起する内容としました。市場に構造的な変化が見られる中、ファンダメンタルズ分析や行動ファイナンス理論、アルゴリズム・AI、HFT・ヘッジファンドの運用など多角的・多面的な視点を身につけることはテクニカルアナリストにとっても今後、重要になってくると考えます。

山田が開発した新テクニカル指標Yレシオ（BVP レシオ）についてIFTAシドニー大会2016で発表した。プレゼンテーションに使うデータおよび原案・資料の作成は山田が準備し、調整（最終資料の作成）およびプレゼンテーションは本間が行いました。