トルコリラ/円 見通し「高金利維持の姿勢に変化は？…17日に中銀政策金利」注目の高金利通貨　10月13日号

8月5日にトルコリラ円は、安値4.13レベルまで下落する局面が見られた。今日以降4.166レベルのみならず、4.13レベルをも難なく下方ブレイクする場合は、61.8％水準4.10のトライが視野に入ろう。

そのドル円は現在、143円台へ下落している。ゆえにトルコリラ円も、さらなる下値のトライを意識する状況にある。

トルコリラ円（TRY/JPY）のトレンドを4時間足チャートで確認すると、ボックス相場から下落相場へ転じている。8月中旬以降、ドル円の下落幅が拡大している。トルコリラ円も同じタイミングで下落相場へ転じた。ドル円の動向がトルコリラ円のトレンドに大きな影響を与えていることを示唆している。

陳さんはまず、今週のトルコリラ円について『19日のトルコ中銀会合がポイントとなろう。トルコ中銀会合で、政策金利は50.0％に据え置かれる見込みで、市場の関心は声明内容になろう。大統領府とトルコ中銀の中期的なインフレ見通しに対する見解の相違が修正されるかどうか注目したい』と述べています。

このまま実質金利がマイナス状態だと、トルコリラは売られる可能性が高くなります。

またコロナウィルスの蔓延、ロシアのウクライナ侵攻を受けた商品や穀物価格の高騰で、トルコのインフレは、既にハイパーインフレ状態です。一方エルドアン大統領は、全く考えを変えず、トルコリラの歴史的な下落が続いています。国民の不満も高まっていますが、２０２３年の総選挙では、エルドアン大統領が再選されました。また、同氏は中銀の総裁として、初めて女性で、元ファースト・リパブリック・バンクの共同最高経営責任者である、ハフィゼ・ガイ・エルカン氏を指名しました。同氏は、それまで政権よりだったカブジュオール元総裁とは異なり、インフレの撲滅のために、政策金利を強く引き上げていますが、それでもトルコリラ安は全く止まっていません。２０２４年もトルコでは、インフレの抑え込みと通貨安の防衛が、最大の課題となりそうです。

一方、トルコリラ円が10日線の上方ブレイクに成功しても、すぐ上には21日線と上値抵抗線が控えている。特に今の下落トレンドを象徴する上値抵抗線を完全に上方ブレイクしない限り、トルコリラ円の下値トライを常に警戒する状況が続こう。

強いアメリカの経済指標が米ドル買いの要因となる場合は、「ドル円の反発→トルコリラ円の反発」を予想する。

トルコリラ円が4.10レベルを完全に下方ブレイクする場合は、4.0レベルをトライするシグナルと想定しておきたい。

トルコリラ円の今週のレンジについては、『4.00円～4.40円』と予想しています。

それでは、最後にトルコリラ円の月足を見てみましょう。

しかし、FRBの政策転換が意識されても対米ドルでトルコリラは下落し続ている。そして、ドル円はトレンドの転換を意識する状況にある。これらの動向を考えるならば、トルコリラ円の買いは“超”短期の勝負と意識し、リミットやストップでのリスク管理を徹底したい。

トルコリラ円の下落局面で注目したいのが、節目の4.0レベルの維持である。この水準はフィボナッチ・エクステンション76.4％水準（4.018）にあたる。この水準をトライするシグナルとして、まずは50.0％水準4.166レベルの攻防に注目したい。

しかし、エルドアン大統領が率いる公正発展党はもともと親イスラム政党であり、政教分離を快く思っていなかったエルドアン氏と政教分離を守ろうとする軍部との対立が次第に激化し、遂に２０１６年には、エルドアン大統領の追い落としを狙った「軍事クーデター」が発生しました。この時も、トルコリラ相場は、大きく調整しました。公正発展党による低所得者対策などが功を奏し、国民がクーデターを支持しなかったことでクーデターは、失敗に終わりましたが、現在もエルドアン大統領の独裁的・強硬姿勢から政権の不安定さは続いています。

２０２３年の相場環境を踏まえて、２０２４年のトルコリラ円相場の注目点をまとめてみました。