【米ドルとCFD銘柄の関係】金（ゴールド）・原油・日本株・米株と米ドルの相関をプロが徹底解説【KEN氏×宇栄原宗平】#外為ドキッ

2022年の新興国を含む世界の中銀・政府の金購入量は、過去最高となりました。それだけ、自国通貨に対する不安や将来のドルに対する不安もあるからだと考えられます。つまり、彼らは通貨価値の保全に金を買っているのです。この点はきわめて重要なポイントです。今後も新興国による金買いの動きが、金相場の下値を支えることになりそうです。

また、2022年は金利が上昇する一方、金価格は一時的に上昇した後に下落しました。これはロシアのウクライナ侵攻で金が買われた後に、金利の上昇で売られたからです。なお、同年末にかけては金利が下落し、金価格は上昇しました。

このロコ・ロンドン・ゴールド価格は、ドル円の為替と全く同じくほぼ24時間、銀行間の相対取引（OTC取引）として取引されています。ロコ・ロンドンという名前から地理的にロンドンのマーケットかと誤解されやすいのですが、外国為替として、地理は関係なく、基本的に24時間世界で取引をされています。

ドル円の為替は、ドルはニューヨークにある銀行での受け渡し（記帳上の付け替え）となり、円は東京にある銀行での受け渡しとなりますが、ゴールドは国籍がありません。しかし、その歴史的な経緯から、ゴールドの受け渡しはロンドンにある銀行で行われることになっています。そのためロコ・ロンドンと呼ばれます。「ロコ」はラテン語で場所を表す接頭辞であるとか、英語のLocal の略語だとか言われる説がありますが、受け渡し場所を示す言葉として貴金属取引では使われています。例えば東京渡しの場合は「ロコ東京」という具合です。

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金には、宝飾品や金地金、コインなどの実需があります。これらに加え、半導体向けなどハイテク分野での需要も存在します。さらに、政府や中央銀行も金を保有しており、実際に新興国などは近年、金保有高を増やしています。これは、将来のドル不安や自国通貨の下落などによるリスクを回避することが目的です。 したがって、彼らは簡単には金を売りません。むしろ、安くなった時に買いたいと考えています。

直近では、過去の金利と金価格の水準に違いが見られていることも重要なポイントだといえます。つまり、金利水準から金価格の水準を理論的に導き出すことはできません（これは、ドル指数と金価格の関係にも言えることです）。 したがって、あくまで方向性を重視すべきだといえます。この点もよく理解したうえで、金利やドル指数の方向性と金価格の関係から、相場の方向性を判断したいところです。

金価格を決める要素を理解しておけば、どのような情報が必要であるかも自然に理解できます。重要なのは米金利と米ドルの動きです。これらは個人投資家でも簡単に入手できます。トレードの判断をする前には、目先の米金利と米ドルがどのように動いているのか、さらに今後どのように動きそうなのかをあらかじめ理解しておくことが肝要です。そのうえで、実需の動きも大まかに理解しておくと良いでしょう。

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そしてその「スポット価格」とは、二営業日後決済（ドルはニューヨークで、ゴールドはロンドンで付け替えが行われる日）の取引のことです。つまり今売買すれば二営業後にその取引による受け払いがなされるということです。

必要証拠金 必要証拠金は以下の式で求められます。

外国株式のお取引にあたっては、所定の手数料がかかります（手数料はお客さまの取引コース、取引チャネルや外国有価証券市場等により異なることから記載しておりません）。外国株式の取引は、株価や為替市場の変動等により損失が生じるおそれがあります。詳しくは、SBI証券WEBサイトの当該商品等のページ、金融商品取引法に係る表示、または上場有価証券等書面をご確認ください。

注）貴金属には、限月がないスポット銘柄(例：金ドル(XAUUSD))と、限月がある先物銘柄（例：金先物(GOLD）の両方が存在する場合がありますのでご注意下さい。また、限月がないタイプの原油（例：USO (United States Oil Fund)）のように商品先物に連動するETF CFDを取引することも可能です。詳細はETF CFDページをご覧ください。

これはいわばロコ・ロンドン円建てグラム当たりの金価格ともいうべきものです。