ドル円どうなる？FOMC、日銀会合バッチリ対策特集（今日から来週のFX予想）2024/12/13　#外為ドキッ

日銀会合については、政策金利据え置きが優勢です（市場織り込み84%）。注目は植田総裁の記者会見で、特に来年1月の利上げ可能性についての言及が期待されています。

市場はFOMCの利下げをすでに織り込んでおり、むしろ日銀の動向が相場の重要な変動要因となりそうです。当面は153円を中心とした底堅い展開が予想されますが、日銀の政策変更観測や介入懸念により、上下双方向のリスクに十分な注意が必要です。来週の両中央銀行の会合を通じて、今後の相場動向がより明確になってくるでしょう。

例えば、日本人が旅先のハワイで買い物をするため、手元にある1万円をドルに両替するとします。為替相場が1ドル＝100円であれば、1万を100で割った100ドルになります。しかし、もし為替相場が1ドル＝80円であれば、1万を80で割った125ドルになり、また、1ドル＝125円であれば、1万を125で割った80ドルになります。これらを比べると、1ドル＝80円の場合は、1ドル＝100円の場合と比べて、同じ金額の円についてより多くのドルを取得できるので、円高ということになります。逆に、1ドル＝125円の場合は、1ドル＝100円の場合と比べて、同じ金額の円についてより少ないドルしか取得できないので、円安ということになります。

当面のドル円相場は、153円を中心とした底堅い展開が予想されます。技術的にも、週足チャートでは移動平均線が上向きに転換し、RSIも50ラインを超えて上昇トレンドを示しています。

米１１月の生産者物価指数（ＰＰＩ）は、市場予想に反して前月比で伸びが加速していました。市場予想は「０．２％」でしたが、結果は「０．４％」でした。また、前年同月比でも「３．０％」と、予想の「２．６％」を上回り、インフレの根強さを物語っていました。ブルームバーグは「卵価格の急騰が影響した。ただ、米金融当局が重視する個人消費支出（ＰＣＥ）価格の算出に使われる項目は、総じて伸びが抑制された。とはいえ、その先の見通しは不透明のままだ」と分析していました。この発表を受け、利下げ期待の後退からドル円はやや買われましたが、同時に発表された「週間失業保険申請件数」の結果がドル売りにつながりました。

ロイター通信は「日銀内で追加利上げを急ぐ必要はないとの認識が広がっている」と、関係者への取材をもとに報じた。前日のブルームバーグに続く12月利上げ見送りの観測報道を受けて円が下落した。

今週のドル円は、ＣＰＩ、ＰＰＩの結果を無事通過し、底堅い動きを見せています。最大の要因は米金利の上昇が挙げられます。米１０年債は４日続落し、先週末では４．１７％台であった長期金利が昨日は４．３３％台まで上昇しドル円を支えています。米債券市場関係者の多くが、トランプ次期政権が始動すれば、やはり債券の増発から金利上昇圧力が増すと読んでいるのではないかと、個人的には想像しています。年末が近くなり経済新聞では、専門家による来年の相場見通しもちらほら見られるようになりましたが、予想は大きく割れているのが現状です。トランプ氏が再び政権を司ることから予想が困難なことは当然ですが、個人投資家の皆さんも今から心しておく必要があります。

同件数は、前週比１．７万件増加し、「２４．２万件」と２カ月ぶりの高水準でした。この時期は年末のホリデーシーズンを控えデータは振れやすくなってはいますが、より変動の少ない「４週移動平均」でも増加していました。また、継続受給者数も３年ぶりの高水準付近で推移しており、これは新たな職を見つけるまでの時間が長期化していることを示唆しており、再び健全な状況に戻ったとされる労働市場にもやや不安が残る結果になりました。ただ、これが来週のＦＯＭＣ会合での金融政策に影響を与えるほどのものではないとみられます。ただ、それでも同指標を受けたドル円は１５２円台を割り込み、１５１円８1銭前後まで売られる場面もありました。クリスマスシーズンを控え、市場参加者がややナーバスになっていることが窺えます。

外為どっとコム総合研究所の調査部に所属する外国為替市場の研究員が、FX初心者向けに平日毎日12時ごろからライブ配信を行っています。前日の振り返り、今日の相場ポイントなどをわかりやすく解説しています。YouTubeの「外為どっとコム公式FX初心者ch」でご覧いただけます。

本日のドル円は１５１円５０銭〜１５３円３０銭程度を予想します。