12/9の8円29銭を安値に、南ア最大の貿易相手国中国の積極的財政政策や金融緩和政策の方針が示されたことが好感され8円53銭へ反発。さらに、日銀の追加利上げ観測の後退を背景に円売りが進む中、12/10発表の10月製造業生産や12/11発表の10月小売売上高が市場予想を上回ったことに加え、12/11発表の11月CPIの下振れを受けた南ア中銀の追加利下げ観測を背景に南ア経済の下支えにつながるとの思惑とともに12/12に8円65銭へ上伸。ただ、日足・雲の上限が上値抑制につながったほか、中国の景気対策が具体性に欠け、その効果に懐疑的な見方が広がったことから12/13の上海株が1週間ぶりの安値まで下落したことも嫌気され8円55銭へ反落し8円58銭で取引を終えました。日足・転換線や基準線(8円42銭/8円52銭)を雲の上限(8円66銭)の回復を目指して一段高となるか、基準線/転換線を下抜け、8/9の安値(8円29銭)を目指して反落するか、南アの主要経済指標がない中、日米金融政策会合での決定やパウエル議長/植田総裁の会見内容に対する反応に加え、12/16発表の中国11月鉱工業生産や小売売上高などの指標が中国経済の先行き不透明感を示唆する結果となるか、上海株の反応とともにその結果と反応が注目されます。

来週は以下のようなイベントが予定されています。

細かく見ていくと、まず12月16日の米国市場ではハイテク株への物色が強まり、ナスダック総合指数は史上最高値を更新。これを受けた17日の日経平均株価でもハイテク株の一角が買われて一時3万9796.22円まで上昇する場面も見られましたが、FOMCを控えた様子見ムードから結局は下落に転じました。

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A.日本政府・日銀がドル売り円買いの市場介入に踏み切るかどうかです。ここニューヨークではいまの円安の水準は投機筋などが円売りをしかけていると見られていて、日銀の会合の結果が発表される前は1ドル＝155円台半ば程度だった円相場は3円近くも値下がりしました。市場介入への警戒感はこれまでになく高まっていますが、介入を行って一時的に円高に振れても、日米の金利差が根本的な要因となっている以上、円安の流れを変えられるかは不透明です。また、来週にはFRBのパウエル議長が金融政策を決める会合のあと、記者会見を開きます。パウエル議長が利下げの時期が遅れることを示唆する発言をすれば、円安がさらに進む可能性もあります。日本政府と日銀の動向を含め、市場は緊張した状態が続きそうです。

A.最大の要因は、日銀がただちに円安に歯止めをかけるつもりが無さそう、と市場が受け止めたことです。会合の前は日銀が円安への対策を示すのではないかという見方が市場にはありました。それだけに、植田総裁の会合の後の発言は為替の動きを、今は“傍観している”とも捉えられ、東京市場に続きニューヨーク市場でも円売りがさらに加速した形です。さらに、アメリカのインフレのしつこさを示す指標の発表もあり円安に拍車がかかりました。

今週（12月16〜20日）の日経平均株価は下落し、最終的に先週末と比べて768.54円（1.95％）安い3万8701.90円で終えました。

【記者解説】円安さらに加速の要因は？

値上がり率2位は大阪油化工業（4124）。ダイセキ（9793）が12月13日、大阪油化工業に対してTOB（株式公開買い付け）を実施し、完全子会社化を目指すと発表しました。TOB価格は1株3201円で、これにサヤ寄せする値動きとなりました。

12月18日の米国市場の影響を受けた翌19日の日経平均株価は、一時3万8355.52円まで急落。ただし、日銀の金融政策決定会合で予想通り利上げが見送られたことで、結果判明後は下げ幅を縮めました。

12月19日の夜にはNYダウが11営業日ぶりに反発したことで、翌20日の日経平均株価も節目の3万9000円を回復する場面も見られましたが、積極的にリバウンドを狙った買いは限られ、結局は6営業日続落となりました。

26日のニューヨーク外国為替市場では日銀の金融政策決定会合の結果などを受けて円安が一段と加速し、円相場は1ドル＝158円台まで値下がりしました。1990年5月以来、およそ34年ぶりの円安ドル高水準となりました。

ドル・円は、フシ目の１６０円が上値メド。下値メドは２５日移動平均線が控える１５２円７５銭。

  来週（12月23〜27日）の日経平均株価は、個人投資家が売買の中心になりそうです。

来週のドル・円は160円に向けて上昇し、約34年ぶりの高値に迫ると予想されている。米国で弱い経済指標が続く中でも連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は早期利下げに慎重で、低金利の円を売って高金利のドルを買うキャリー取引の需要が根強い。日本の通貨当局による円買い介入のタイミングが焦点で、介入を警戒しつつも緩やかにドル高・円安が進むとの見方が出ている。