執筆：外為どっとコム総合研究所　小野　直人
執筆日時　2024年12月20日　12時50分

米一人勝ちの状況継続でユーロやポンドは頭が重い

ユーロ/円、ポンド/円上昇も後半頭打ち

ユーロ/円、ポンド/円も底堅い展開。ポジション調整主導で、ユーロ/円は159.804円、ポンド/円は194.056円まで下押す場面はありましたが、日銀の利上げ見送りを背景とした円安地合いが下支えとなって、ユーロ/円は4週間ぶりとなる163.800円、ポンド/円は6週間ぶりとなる198.950円までそれぞれ上昇しました。ただ、イベント通過やクリスマス休暇を控えたポジション調整から、終盤には上昇の勢いが後退しました。ポンド/円については、英中銀の金融政策会合の内容がハト派と受け止められ、来年2月の利下げ確率が上昇したこともあって、調整幅は少し広くなりました。

（各レート水準は執筆時点のもの）

FX実践解説、日銀12月会合「ハト派会見でスケベショートを一掃」 （2024年12月19日)

※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

欧州通貨は調整地合いか

ユーロ圏や英国のPMIは、製造業がさえない結果になった一方で、サービス業は好調でした。こうした傾向は、グローバルでも似た結果になっていますので、欧州だけに限ったことではありません。背景として考えられそうなのは、中国経済の低迷や、トランプ氏の通商政策への不安があると思われます。こうした不安が直ちに解消して前向きな見方が広がるとは考えづらく、ユーロに対しては逆風が吹く感じになりやすそうです。経常黒字が目先はユーロ安の勢いを弱める可能性はありますが、その黒字額も縮小傾向が見られるなど、今後、ユーロを圧迫する危険もあり、ユーロに対しては悲観的な見方のままです。

かたやポンドも上値が抑制されやすいかもしれません。サービスインフレは賃金の伸び加速などを背景にして高止まりが続いており、英中銀の利下げペース加速への見方は高まっていませんが、金利据え置きが6対3で決まったことを鑑みて来年2回の利下げに留まるとの強気な見方もいくらか後退しています。ポンドは米ドルに対して上値が重くなりそうです。ユーロや円に対してはECBの追加緩和期待や、日銀の姿勢などから底堅い推移を続けるのではと、考えていますが、上値は限定されるかもしれません。また、25日に発言する植田日銀総裁講演や、27日の今月会合における主な意見などで、市場の見方を修正してくる可能性もあり、調整幅が広がる危険もありそうです。

ユーロ/円とポンド/円、200日線との位置関係が明暗分ける（テクニカル分析）

ユーロ/円のチャートは、下降トレンドラインを上方向にレンジブレイクしており、形式的には上方向が期待されやすい格好になっています。しかし、200日移動平均線の下側であるほか、上ヒゲを伸ばしたローソク足も出現しており、すんなりと上値も伸ばしづらいのではないかと、見ています。12月3日安値156.170円からの上昇幅の38.2％押しとなる160.885円付近をバックに値固めできるようなら、再度上方向を目指すのではないかと見ています。ただ、このレベルを割り込むようなら、159.00円付近まで調整幅が深まりそうで、押し目買いのレベルは慎重に見極めたいと考えています。

また、ポンド/円も200日線を上抜けして、198.950円まで上伸したものの、足許の上昇ペースが速かった反動でしばらくは調整地合いが先行しそうな雰囲気です。短期支持線が健在なため、200日線前後では打診的に買い拾いたいと考えますが、このレベルを下抜けると、21日線や一目基準線が集まる193円前半まで調整幅が広がりそうなため、買いは少額に留めておきたいです。

【ユーロ/円チャート　日足】

出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：EUR/JPY：159.000-165.000

【ポンド/円チャート　日足】

出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：GBP/JPY：192.500-199.500

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一言コメント

トランプ次期大統領が、これまでこだわってきたヘアスタイルではなく、オールバック姿を支持者に公開したそうです。これを見た支持者からは、大統領就任前に柔軟になったのかと、囁かれているそうです。