【見通し】ロンドン為替見通し＝1月ユーロ圏HICPを見極めつつ、欧米貿易戦争勃発に要警戒か

本日のロンドン為替市場のユーロドルは、1月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）速報値を見極めつつ、欧米貿易戦争勃発の可能性に警戒していく展開となる。

　1月ユーロ圏消費者物価指数（HICP）速報値の予想は前年比+2.4％、ユーロ圏HICPコア速報値の予想は同比+2.6％となっている。

　1月の欧州中央銀行（ECB）理事会で政策金利が0.25％引き下げられた後、3月理事会でも0.25％引き下げて、中立金利（1.75％～2.50％）の上限まで追加利下げすることが示唆されており、1月のユーロ圏HICPへの注目度は従来ほどではないのかもしれない。

　トランプ米大統領は、先週、「欧州連合（EU）に対しても何らかの非常に重要な関税を賦課する意向」と述べ、EUサイドも報復関税を示唆したことで、欧米貿易戦争の様相を呈し始めている。

　米国のピーターソン国際経済研究所によれば、トランプ関税のコストは米国内総生産（GDP）の1.8％となり、第1次トランプ米政権での米中貿易戦争でのコスト0.4％を大幅に上回るとのことで、貿易戦争での勝者はいない。

　欧米貿易戦争は、米国とユーロ圏にとってマイナス要因となり、ECBに対して更なる使利下げが求められるのかもしれない。

　ユーロ圏の景況感悪化とECBによる追加利下げの思惑は、ユーロドルの2022年以来のパリティー（1ユーロ＝1ドル）割れを射程に入れつつある。

想定レンジ上限

・ユーロドル：1.0457ドル（日足一目均衡表・雲の下限）

・ユーロ円：161.80円（1/30高値）

想定レンジ下限

・ユーロドル：0.9936ドル（2022/11/10安値）

・ユーロ円：156.99円（2024/12/4安値）

(山下)

・提供　DZHフィナンシャルリサーチ