東京市場は堅調か。米国株は上昇。ダウ平均は353ドル高の41841ドルで取引を終えた。2月小売売上高は市場予想を下回ったが、その内容から消費停滞に対する過度な警戒は後退した。小安く始まったもののすぐにプラス圏に浮上すると、14日に続いて押し目を拾う動きが活発となった。ドル円は足元149円20銭近辺で推移している。CME225先物は円建てが大証日中終値と比べて490円高の37690円、ドル建てが600円高の37800円で取引を終えた。
米国株高を好感した買いが入ると予想する。米国株の動きが良くなる中で、ドル円も円安（ドル高）に振れている。また、ウォーレン・バフェット氏が率いるバークシャー・ハザウェイの買い増しが判明した商社株がADRで大きく上昇しており、日本株には買いが入りやすい環境。良好な外部環境を受けて、高く始まった後も上を試しやすい地合いが続くだろう。日経平均の予想レンジは37600円-38000円。
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
見通し 今日の株式見通し堅調か 米国株高や円安進行が追い風に
一方、中国向け半導体輸出の規制などで売り上げ見通しが予想に達しない場合、8月上旬のような世界的な株価急落の引き金を引く恐れもあります。
図表11は業種別で見た業況判断DI（現状DI、先行きDI）の変化を業種別で見たグラフです。図表の縦軸は、前回（6月調査）における先行きDIに対し、今回（9月調査）における現状DIの変化を見ており、これが改善している業種については、決算において実績の堅調が期待される業種と考えられます。一方、横軸は今回の現状DIと先行きDIの変化を見ており、これが改善していれば業績見通しについても強気の見通しが示されることが期待できます。この両方を満たしている業種（図表の第1象限）を中心に、堅調な決算が示されるか注目されるでしょう。
ただ、巨大IT企業のAI向け設備投資は非常に高水準。エヌビディアがAIハードウエア販売の増加でまだまだ高成長を持続する可能性は高そうです。エヌビディアの2025年8-10月期の売上見通しが市場予想を上回った場合、先週下落した日本の半導体株にとっても朗報でしょう。
後場の日経平均株価は、堅調な展開が継続しそうだ。前週末の米株式相場の上昇が追い風となり投資家心理は改善、半導体関連の一角が一段高となっている。今週は、19日に日本銀行による金融政策決定会合の結果、20日未明に米連邦準備制度理事会（FRB）の連邦公開市場委員会（FOMC）の結果が発表される。日銀会合では政策金利の現状維持が見込まれており、植田和男日銀総裁の記者会見では米トランプ政策に対する不確実性に言及するとの見通し。植田日銀総裁が慎重姿勢を示すと足下のドル安円高進行が一服する可能性があり、円高懸念で売られていた主力株には買い戻しの動きが向かう可能性もあろう。
特筆すべきは2025年3月期の通期見通しで、純利益予想は当初の8,700億円から上方修正され、初の1兆円到達が見込まれています。これは過去最高益を更新するものであり、損害保険会社として極めて高い水準です。
ただ、今後の売上高は、前年同期比3倍超に達したこれまでの伸びからは鈍化する見通しで、市場が予想する2024年8-10月期の売上高の伸びは前年同期比74％増まで低下しています。
日経平均株価採用銘柄の騰落率上位（10/7～10/11・図表7）の首位は、年初来騰落率でもトップを誇る電線大手のフジクラ（5803）です。データセンター向け需要が期待されており、7日(月)に外資大手証券が目標株価の引き上げを実施。また、同じく電線大手の古河電気工業（5801）もランクインしました。4位のファーストリテイリング（9983）は10日(木)引け後に通期決算を発表。5期連続での過去最高最終利益更新の見通しを示したことや、増配実施を発表したことが好感されました。
円高になるとインバウンド消費の日本国内での購買力が落ちるという見通しから、三越伊勢丹ホールディングス（3099）が8.1％安。
17日(木)の日本時間昼、世界最大の半導体受託製造企業であるTSMCが決算発表を行う予定です。事前に発表された7-9月期売上高は、前年同月比約39％増と、市場予想を上振れました。AIサーバー向けや先端半導体の販売が寄与した格好です。発表時に10-12月売上高・利益の堅調な業績見通しを示すことができれば、エヌビディアを筆頭とした半導体株や関連株の上昇材料になる可能性があるでしょう。
30日（金）には7月の個人消費支出の価格指数（PCEデフレーター）も発表。市場予想では前年同月比2.6％増と、前月6月より多少上昇するものの、物価高の沈静化が続く見通しです。
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