金スポット価格の上昇が止まらない！原油価格は反発｜週刊 米ドルと相性抜群ランキング　2025/3/23

外為どっとコムが提供するCFDサービス「CFDネクスト」の各銘柄（WTI原油、金スポット、銀スポット、天然ガス）と米ドルの「相性」（相関性）をランキング形式でまとめました。銘柄ごとの変動要因についても簡素にまとめています。

執筆：外為どっとコム総合研究所　中村　勉

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「米ドルとの相性抜群ランキング」（過去1週間の対米ドルでの相関係数）

集計期間中（3/14～3/20）に米ドルと負の相関が強かったCFD銘柄は銀スポットだった。金スポット価格は米国の関税政策などの不透明感を背景に20日には一時1トロイオンス=3065.20ドルと史上最高値を更新した。

米ドルの他通貨に対する相対的な強弱を示すドルインデックスは期間中に0.13%上昇した。

※米ドル建てで取引される資源は一般的に米ドルの動向と負の相関（逆相関）が強いと言われている
※数値が-1.0に近いほど米ドルの動きが直近の価格動向に影響を与えていたと考えられる
※資源価格は需給など様々な材料の影響で変動するため、必ずしも米ドルと負の相関関係が続くわけではない

WTI原油の変動要因と過去3カ月の値動き

ポイント：WTI原油価格は、地政学リスクで上昇

原油相場の変動要因は以下の通り

NEW!・期間中のWTI原油は2.8%上昇した
NEW!・米エネルギー省の週報で米国内の原油在庫は予想以上に積み増され、ガソリン在庫は予想ほど取り崩しされなかった
NEW!・イスラエルがパレスチナ自治区ガザへの攻撃を再開するなど、中東を巡る地政学リスクが再び高まっている
　　  ・石油輸出国機構（OPEC）プラスは4月から自主減産量を予定通り縮小することを発表した
　　  ・トランプ米大統領が国家エネルギー非常事態を宣言。「掘って、掘って、掘りまくれ」と発言した

天然ガスの変動要因と過去3カ月の値動き

ポイント：天然ガス価格は、米国が暖かくなる見通しで下落 

天然ガス相場の変動要因は以下の通り

NEW!・期間中の天然ガスは2.24%下落した
NEW!・米国の広い範囲で、3月後半の気温が平均より高くなると予想されている
NEW!・米エネルギー情報局（EIA）の週報では、米国内の天然ガス貯蔵量は9Bcfの増加。市場予想は3.50Bcfの増加だった。総貯蔵量は過去5年平均を約10.0%下回っている（3/14時点）
※Bcf＝10億立方フィート
NEW!・米国内の天然ガス貯蔵量は2024年11月1週目以来の増加となった

金（ゴールド）スポットの変動要因と過去3カ月の値動き

ポイント：金（ゴールド）スポット価格は、世界経済の不透明感で史上最高値更新

金（ゴールド）スポット相場の変動要因は以下の通り

NEW!・期間中の金スポット価格は1.89%上昇した
NEW!・米国を中心とした関税合戦が世界経済を悪化させるとの懸念が引き続き金スポット価格の上昇に寄与している
NEW!・金スポット価格は2025年3月20日に一時1トロイオンス=3065.20ドルまで上昇し史上最高値を更新した
　　  ・各国中銀による断続的な金の購入が金価格の支えとなっている

銀スポットの変動要因と過去3カ月の値動き

ポイント：銀スポット価格は、5カ月半ぶり高値水準から反落

銀スポット相場の変動要因は以下の通り

NEW!・期間中の銀スポット価格は0.89%下落した
　　  ・金同様に装飾需要がある
　　  ・幅広い産業需要があり、需要の5割以上が工業用需要。そのため経済が上向くと銀の需要が増える
　　  ・太陽光パネルなど幅広く使われているため、ここ数年は供給不足気味
　　  ・価格が低い分変動率が大きくなってしまう

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外為どっとコム総合研究所 調査部 研究員
中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。

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