ドル円午前の為替予想、ドルへの信認揺らぐ 休暇明け欧州勢の動きに注意 2025/4/22

外為どっとコムのテクニカル分析ツール「ぴたんこテクニカル」の「お天気シグナル」では豪ドル/円は雨、豪ドル/米ドルは晴れ。7時に豪ドル/米ドルの移動平均でシグナルが点灯。

先週の米ドル／円はこの間の安値を更新し、146円半ばまで下落しました。ただその後は徐々に底堅い展開となり、一時は149円台まで反発する場面もありました（図表1参照）。米ドル／円は1月の158円から10円以上と比較的大きく下落しましたが、そうした米ドル安・円高へ戻す動きもそろそろ終わるのでしょうか。

以上のように見ると、日米金利差拡大はまだ当面は限られるでしょう。そうであれば、米ドル／円の反発にも自ずと限りがあるでしょう。一方で投機筋の米ドル売り・円買いに「行き過ぎ」懸念も強くなっていることなどを考えると、米ドル安・円高が一段と進むのも簡単ではなさそうです。以上を踏まえ、今週（3月17日週）の米ドル／円は146～151円で予想したいと思います。

これまでの米ドル／円の下落は、基本的には日米金利差（米ドル優位・円劣位）縮小に沿ったものでした。先週（3月10日週）は金利差縮小が一服となったことで、米ドル／円の下落も一息ついたことでしょう（図表2参照）。そして、もう1つ注目されたのは投機筋の動きです。

本日はイースターマンデー（復活祭後の月曜日）で欧州圏や豪州をはじめ、多くの国や地域が祝日となることから、東京時間から欧州時間にかけては積極的な取引は控えられるとみられる。米国は祝日ではないが、主要な経済指標の発表は予定されていない。そのため、豪ドルは米国の株価動向を睨んだ動きがメインとなりそうだ。 米国ではトランプ大統領がパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長への批判を強め、解任する方法を模索している。政治的干渉は中央銀行の独立性を損なう結果になりかねないとの懸念から、リスク回避の動きにつながりやすいだろう。 トランプ大統領の発言に引き続き金融市場が揺さぶられる可能性が高いだけに、発言等には注意したい。