メキシコペソ/円 見通し「中東から遠い産油国の評価…26日に中銀政策発表」注目の高金利通貨　6月22日号

ドルメキシコペソの２０２４年の想定レンジを１７．００００～２１．００００、ドル円を１３０．００～１５０．００としましたので、ここから算出されるメキシコペソ円の最大想定レンジは６．１９０から８．８２４となります。上限がほぼ現在の高値と合致していることは注目されます。

テクニカル面からは、メキシコペソ円を構成するドルメキシコペソ相場の月足をチェックしておきましょう。

その後は、若干揉み合い気味が続きましたが、８．０８で下値が支えられ、９月のＦＯＭＣで、２０２４年のＦＦ金利見通しを、６月時点の４．６％から５．１％に一気に０．５０％まで引上げられました。これを背景に、米１０年物国債利回りの５％に迫る上昇や、ハマスのイスラエル侵攻に端を発した中東情勢に対する懸念による原油価格が年間高値をつける動き、加えて、ドル円相場が２０２２年の高値１５１．９５に迫る１５１．９１の年間高値まで上昇したことで、再度８．７６９の高値まで上昇しました。しかし、その後は、植田日銀総裁が、今年最後の金融政策決定会合を前に、国会において「年末から来年にかけて、よりチャレンジングになる」との発言したことで、再び早期の金融政策変更の思惑が高まったこと、また、今年最後のＦＯＭＣでは、政策金利が据え置かれ、加えて２０２４年のＦＦ金利見通しが、再び６月時点の４．６％に引き下げられたことがサプライズなり、１２月１４日には、ドル円相場が１４０．９７まで売りに押されたことで、メキシコペソ円も８．１２４まで調整して、２０２３年の取引を終了しようとしています。

ドルメキシコペソは、２５．７８９５の高値示現後は、１６．６２２１まで下落しました。この位置は９．８５６０からサポートの位置で、下段のスロー・ストキャスティクスも売られ過ぎから反転気味となっていて、この位置が維持されると堅調で、一定の反発も想定されそうです。ただ、もし、維持でいない場合、過去の高値圏となる１４．５９９２から１５．５９９０が視野となりますが、維持できるかは不透明です。割り込むと再度１１．４８４１－１１．９３６６などもターゲットとなるでしょう。

来年もメキシコ中銀の金融政策が、メキシコペソ円相場の、大きな手掛かりとなることで、ＦＯＭＣと合わせて、２０２４年も金融政策決定会合の日程をしっかりと押さえておきましょう。

従って、ドルメキシコペソは、押し目買いが有効と考えます。２０２４年の想定レンジを、サポートが維持される前提で、１７．００００から２１．００００とします。ただ、維持出来ないケースでは、１５．００００から２０．００００が想定レンジとなります。

以下は、２００７年からのメキシコペソ円の月足チャートです。

来年のメキシコペソ円の想定レンジを６．５０～９．００とします。

２０２４年は、日銀の政策修正が確実視されています。一方メキシコ中銀は、第１四半期以降、利下げを開始する可能性が高く、日墨金利差は現状レベルより縮小する可能性が高いでしょう。その場合、金利差と連動性の高いメキシコペソ円も、現状の高値から一定の調整的な下落が実現する可能性が高いと見られます。ただ、日銀に関しては、政策金利をゼロ金利にも戻しても、更に金利を引き上げる可能性は低く、もし、日墨金利差が縮小しても、減少幅は限定されるとみておきましょう。

それでは、ドルメキシコペソ相場とドル円相場の想定レンジから作成したマトリックス・チャート（価格帯によるクロス円の位置）を確認しておきましょう。

それでは、以上を踏まえてメキシコペソ円相場の２０２４年の見通しと戦略についてお話します。 一応来年は、過去のような新型コロナウィルスの感染拡大やロシアのウクライナ侵攻など、大きな政治・地政学リスクが発生しない前提でお話させて頂きます。