金（ゴールド）下落、GDP回復とパウエル議長の利下げ慎重発言（XAU/USD 市況と分析）2025/7/31

今後の金価格はどのように推移するのでしょうか。金価格はさまざまな要因で変動することから予想は難しく、短期的には上昇と下落を繰り返すと考えられます。

世界情勢がさらに悪化しない限り、短期的（3ヶ月）・中期的（1年程度）には、金価格は一度落ち着くもしくは下がる可能性があると見て良いでしょう。

通常、金はドル建てで取引されます。一方、日本で金を売却する際は当然ながら円建ての取引です。これは、国際的な投資対象である金ならではの注意点です。

本稿が皆さまの今後の金投資の一助になれば幸いです。

金の特徴や購入方法について説明してきました。手軽に購入しようとすると、純金積立・金投資信託・金ETFがよいでしょう。一方、金地金や金貨にもいつでも見ることができるというメリットがあります。

国際的に取引されている金は、通常ドル建てによって取引されているため、米ドル価格が上がれば金価格は下落し、米ドル価格が下がれば金価格は上昇します。そのため、アメリカの景気の良し悪しや米ドル価格の状況は常に確認してください。

この米国政策金利が引き下げられるのか引き上げられるのかで金相場も大きく影響を受けます。もちろん、金利を持たない金ですから、基本的には金利引き下げが追い風になります。2022～2023年は金利引き上げの時代でした。2024年になりようやく金利引き下げが実施され、続く2025年も金利引き下げが大いに期待されていました。

2024年の金価格は高値圏での推移を続けている。このコラムでは金価格を実質金利要因、クレジットリスク要因、その他の要因に分解して分析してきたが、2022年以降は総じて実質金利要因、クレジットリスク要因は金価格を下押しする方向に寄与している。しかしその間、金価格は上昇を続けており、その他の要因が金価格を決定していることはほぼ間違いがない。その他の要因には、1.ドル離れ、2.地政学的リスク、3.リスクオン・オフ、が影響していると考えられる。1.のドル離れには、欧米がロシアに対して行った制裁と金融引き締めが強化される中で、米国債の価値の目減りを回避するための他資産へのシフトが含まれる。2.はロシアとウクライナの戦争、ハマスのイスラエル攻撃に対するイスラエルの報復（いわゆるガザ紛争）発生時に顕著に顕在化している。3.はその他の要因で株などの下落・上昇を受けたファンドなどが、各アセットクラスに対する投資比率を一定にするための売買、などが該当する。

株式や債券といった投資商品とは異なり、金には常に一定の価値があります。そのため、世界各国の中央銀行の大半は、金融政策として株式や債券とともに金を保有しています。中央銀行は大量に金を持っているため、何らかの理由で中央銀行が金を売却した場合は、市場に多くの金が流通することから金価格は暴落するでしょう。

金の需要が高くなれば金の価格は上がり、金の需要が低くなれば金の価格は下がります。金の採掘量には限りがあるとされているため、需要が高まればそれだけ希少性も高まり、金の価格も上がるという仕組みです。

なお、金下落の背景は、やはりトランプ側の譲歩姿勢見え隠れ。ＮＹ株はこれを材料に買われる日もある。さすがにこのまま突っ走ってはヤバイことが誰の目にも明らかになったから。

「有事の金」という言葉があるように、世界情勢が不安定になると、投資家は価値が安定している金に資金を避難させます。トランプ氏の政策が国際的な緊張を高めると判断されれば、安全資産としての金の需要はさらに高まるでしょう。

金は非常に安定した元素であり、空気や水にさらされても錆びたり腐食したりすることがほとんどありません。また、多くの酸やアルカリにも侵されにくい性質を備えています。

2025年5月現在「1ドル＝148円台」をキープしており、例年と比較すると円安傾向にあるのが現状。「金」は国際的にはドル建てで取引されますが、国内では「円」に換えて取引されるので、金相場のみならず「為替相場」が影響します。

金価格は、短期的に見ると一時的に暴落する可能性が高いですが、長期的には上がり続けると予想されています。とはいえ、2024年末の現在、ロシア・ウクライナ戦争の終息やイスラエル・ガザ戦争の停戦が起こり得ることから、金価格がいつ暴落してもおかしくありません。金価格の暴落が不安であれば、買取業者に金を査定してもらい、損しないように適正価格で売却することをおすすめします。金買取をご検討の方は、ぜひシグマまでご相談ください。