金（ゴールド）2日続落、CPI受け利下げ期待も手仕舞い売りが優勢（XAU/USD 市況と分析）2025/8/13

専門家の間で、金をどれくらい保有すればよいのか？という議論がしばしば起こりますが、この議論は、もともと株式や投資信託など、何かの資産を保有していることを前提としています。

通常、金はドル建てで取引されます。一方、日本で金を売却する際は当然ながら円建ての取引です。これは、国際的な投資対象である金ならではの注意点です。

9月6日（金）の日経平均株価は4日続落し、前日比265.62円安の36,391.47円で取引を終了。8月30日（金）の終値38,647.75円と比べて、1週間で2,256.28円の大幅下落となりました。

また、投機筋の動きもNY金相場の下値要因となるだろう。データ更新の時間差を考慮する必要はあるが、米国商品先物取引委員会（CFTC）のデータによれば、非商業部門の買い（ロング）が6週間ぶりに増加へ転じたことが分かった（3月18日時点）。売り（ショート）ポジションが横ばいの状況にあることも考えるならば、下落の局面では先行きのリスクをヘッジするために投機筋がゴールド買いを仕掛ける展開が予想される。

金の買取・売却をお考えの方はこまめな相場チェックが必要です。

2025年4月、金相場は歴史的な乱高下を記録しました。月初の4月1日、1gあたり16,436円と過去最高値を更新。背景には、トランプ米大統領が予告した「相互関税」政策の発表があり、世界的な貿易摩擦への懸念が金への安全資産としての買いを後押ししました。しかし、2日以降は利確売りが優勢となり、相場は下落へ転じます。さらに中国軍による台湾周辺での軍事演習が報じられ、地政学リスクが高まるなか、投資家心理は一層不安定に。3日にはトランプ政権が日本・中国・EUなどに対し高率関税を発動。特に日本車への25％追加関税が発表され、国内経済への悪影響が懸念されました。こうした強硬策を受け、4日には1gあたり15,983円と400円超の急落、さらに7日には史上最大の下げ幅となる721円安で15,262円まで下落しました。金とプラチナが関税対象外とされたことも、金売り加速の一因です。同時に世界の株式市場も軒並み下落し、リスク回避の動きが市場全体を揺るがしました。8日には一転して236円の反発。円安の進行と、中国以外への関税一時停止を報じた“フェイクニュース”による米株の反発が要因とされます。とはいえ、9日には再び263円安と下落。第2弾関税として対中関税が104％にまで達し、米中対立の激化が意識されました。その後、トランプ政権は報復しない国に対し関税の90日間停止を発表し、金相場は10日に736円高と急騰、15,971円を回復しました。報復対象外品目の選別や、金価格が再び安全資産として買われる展開に。さらに11日には145％に達した対中関税や、レアアース・半導体への規制強化が発表され、金価格は16,091円へと上昇します。14日以降も金相場は堅調に推移。中国の報復関税やレアアース輸出規制といった報復措置により、米中貿易戦争はさらに激化。ピーターソン研究所によると、米国の対中平均関税率は135％に達したとされ、両国の経済対立は長期化が避けられない情勢です。15日以降、スマートフォンや電子機器への追加関税も検討され、中国はこれに対抗して7種類のレアアース輸出を制限。供給不安が世界的に広がり、16日には金相場は16,352円まで回復。さらに17日には、利下げ期待が高まり、1gあたり16,715円まで続伸しました。18日にはトランプ大統領が中国との関税交渉に前向きな姿勢を見せ、相場はやや調整。ただし、FRBへの利下げ圧力や金融政策の不確実性が続く中、今後の金相場も一層の乱高下が予想されます。このように、4月の金価格は米中対立と貿易政策をめぐる思惑に大きく左右される展開となりました。安全資産としての金は、今後も世界経済の動向を映す重要な指標となるでしょう。

トランプ米政権の「相互関税」を巡り、米中が報復措置をエスカレートさせる中、「貿易戦争」が激化し、世界景気が後退するとの警戒感は依然強く、恐怖指数とも呼ばれるVIX指数は、依然として警戒ラインと言われる30を上回って推移しております。そのため、しばらくはボラティリティの大きい状況が続きそうなだけに、「安全資産」として金を選好する動きが続きそうです。

「日本での買取価格」という点で金の価値を考える場合、金そのものの価値のほかにも意識しなければならない要素があります。それが、為替の変動です。

1979年、アメリカとソ連（現：ロシア）はまだ冷戦状態にあり、ソ連のアフガニスタン侵攻といった地政学的リスクが急激に高まりました。その結果、金価格は上昇し、1980年1月には当時の史上最高値で取引されました。

では、投資をまだ行ったことがない方は、どれを選択すればよいでしょうか。1,000円からはじめられる純金積立や、100円、あるいはポイントで取引ができる投資信託が、投資に慣れる意味で、有効な選択と、考えられます。

リーマンショック後の2009年以降、中央銀行の保有高は毎年増加し、中央銀行が金の“買い手”である状況が続いています。

純金積立は月々の定額をドルコスト平均法で購入するため、金価格が下がっている時には多くの量の金を購入でき、金価格が上がっている時には少ない量の金を購入することになり、価格変動リスクを抑える効果が期待できます。そして長期的に保有し続けることで将来的に金価格が上がったタイミングで売却してリターンを得ることができます。

金価格が2,950ドルを目指すシグナルとして、まずはサポートラインへ転換している3,000ドルの攻防に注目したい。この水準は今月の12日安値と20日高値のフィボナッチ・リトレースメント38.2％の水準にあたる。

2024年9月6日（金）の日経平均株価をはじめ、日経平均寄与度の上位と下位銘柄、業種別騰落ランキング、東証プライム市場に上場している個別株式の騰落率ランキングなどをお伝えします。

この価値は、金の化学的な性質に由来しています。 金は極めて酸化や腐食に強い金属です。さらに、一度溶解したとしても再び金として再生できます。