執筆：外為どっとコム総合研究所 小野 直人
執筆日時 2025年8月15日 13時40分
短期調整挟みながらも上目線を維持
ユーロ／円・ポンド／円、方向性定まらず
ユーロ／円、ポンド／円は方向性の見定めづらい展開。米ドル／円の上昇に伴う相対的な円売り、米ドル売りに伴うユーロやポンドの上昇を支えにして、ユーロ／円は173.012円、ポンド／円は200.273円まで上昇しました。ポンド／円については、比較的底堅い英雇用情勢も押し上げ材料となりました。その後、米ドル／円が日米金利差の縮小観測から失速すると、ユーロ／円は170.970円、ポンド／円は198.590円まで失速。しかしながら、米ドル／円が148.00円付近まで持ち直したことでユーロ／円は172.00円付近、ポンド／円は200.00円付近へ戻すなど、方向性は定まりませんでした。
（各レート水準は執筆時点のもの）
※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。
米短期調整挟みながらも上目線を維持
来週はユーロ圏加盟国の製造業・サービス業PMIや、4-6月期の労使交渉による妥結賃金が発表されます。ユーロ圏やドイツのZEW景況感指数に続いてこちらも下振れが確認されるようであれば、ユーロ圏経済に対する成長懸念が高まります。妥結賃金の伸びも前回の2.45％から低下すれば、ECBによる利下げ再開が意識されて、ユーロの上値を重くするリスクはあるでしょう。また、日銀の利上げ期待が再燃するようなら、ユーロ／円の調整幅が広くなる危険もありそうです。超短期的なところで、ユーロに対して過熱感があるため、調整を含む展開となる可能性があります。とはいえ、様子見姿勢に転じたばかりのECBが直ちに行動するとも考えにくいほか、根強い米利下げ期待を踏まえればユーロの下値も限定されると見られます。
一方、英国の国立経済社会研究所（NIESR）は、7-9月期に経済成長が0.5％となる見通しを示しました。支援的な財政政策と労働市場の鈍化が緩やかになっているためとしています。こうした見方は段階的な利下げアプローチを進める中銀見通しとも整合的で、ポンドは目先底堅さを維持しそうです。ただし、秋の予算案では財政健全化に向けて増税実施が警戒されているため、これが成長ペースを鈍らせるリスクは常にあり、ポンド高一辺倒にはなりにくいでしょう。目先は押し目買いスタンスを維持したいところです。
ユーロ／円、ポンド／円、調整を挟んで切り返すか（テクニカル分析）
ユーロ／円は、21日移動平均線、日足一目均衡表・転換線や同基準線が171円半ばから後半で横向きに推移しており、方向性が見定めにくくなっています。スローストキャスティクスやRSI（相対力指数）では売りシグナルが点灯しているため、多少調整的な動きを期待しますが、それでも170.00円割れでは買い戻しが入りそうです。一方で、上方向は175.00円付近では戻り売りが強まると見ています。
一方、ポンド／円は200.00円レジスタンスを超えた辺りでは、さすがに短期的な達成感から上昇の勢いは限られ、少し伸び悩む格好になっています。とはいえ、長期的なところではトレンドが転換したとするには早計で、安易に売りに回るのも危険に感じます。196.00円付近までの調整を挟みながらも、じりじりと下値を切り上げていくのではないかと、考えています。
【ユーロ／円チャート 日足】
出所:外為どっとコム「TradingViewチャート」
予想レンジ：EUR/JPY：169.000-175.000
【ポンド／円チャート 日足】
出所:外為どっとコム「TradingViewチャート」
予想レンジ：GBP/JPY：195.500-201.500
8/18 週のイベント:
一言コメント
時事通信が8月8日～11日に実施した世論調査によると、石破内閣の支持率は27.3％で、前月比6.5ポイント上昇したようです。自民党内では、首相に参院選惨敗の責任を取って退陣を求める声が続いていますが、自民党支持層に限っては「辞任すべきとは思わない」が65.9％に上り、「思う」の24.6％を上回っています。自民党支持者の本音は、いったいどこにあるのでしょうか。
本サイトに掲載する情報には充分に注意を払っていますが、その内容について保証するものではありません。また本サービスは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであって、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたします。なお、本サービスの閲覧によって生じたいかなる損害につきましても、株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承ください。
来週の為替予想 ユーロ 円
2029年2月のユーロ円見通し。当月始値 210.33、最低 210.33、当月最高 219.89。平均 214.30。月末 216.64。変更 3.0%。
2029年5月のユーロ円予想。当月始値 216.79、最低 216.79、当月最高 224.50。平均 219.82。月末 221.18。変更 2.0%。
2028年３月のユーロ円予想。当月始値 197.71、最低 197.71、当月最高 204.67。平均 200.44。月末 201.65。変更 2.0%。
2029年9月のユーロ円予想。当月始値 218.35、最低 214.67、当月最高 221.21。平均 218.04。月末 217.94。変更 -0.2%。
第一週 8月22日(金曜日)のユーロ円見通し： 為替レート 172.50、 最高 175.09、最低 169.91。 8月25日(月曜日)のユーロ円予想： 為替レート 172.79、 最高 175.38、最低 170.20。 8月26日(火曜日)のユーロ円見通し： 為替レート 172.64、 最高 175.23、最低 170.05。 8月27日(水曜日)のユーロ円予想： 為替レート 173.67、 最高 176.28、最低 171.06。 8月28日(木曜日)のユーロ円見通し： 為替レート 174.26、 最高 176.87、最低 171.65。
2029年6月のユーロ円見通し。当月始値 221.18、最低 211.82、当月最高 221.18。平均 217.31。月末 215.05。変更 -2.8%。
2028年7月のユーロ円予想。当月始値 193.84、最低 193.84、当月最高 202.65。平均 197.50。月末 199.66。変更 3.0%。
1999年に誕生した欧州の統一通貨。EU加盟全28か国中19か国で採用されている。統一通貨により域内の貿易障壁をなくし、単一市場を形成することで、域内の経済成長に寄与する。一方で、統一通貨の性格上、各国は経済状況に合わせた柔軟な金融政策の実施が難しい。また、単一市場を維持するために、財政赤字が単年度でGDPの３％を超えないこと、累積の国債残高がGDPの６０％を下回ることという制限がかかっている。こうした状況から加盟国の一部でユーロに対して批判的な姿勢が見られ、ユーロ懐疑派が選挙で躍進する場面がみられる。 世界の外国為替市場ではドルに次いで取引量第2位。第3位の日本円とかなりの差があることもあり、ドルの代替通貨として、基軸通貨の役割を果たしている。 ユーロ圏全体の経済指標に加え、域内最大の経済大国であるドイツの経済指標でも相場が変動する。その他の加盟国の経済指標に対する注目度は低い。
2029年３月のユーロ円予想。当月始値 219.86、最低 216.14、当月最高 222.72。平均 219.54。月末 219.43。変更 -0.2%。
トランプ政権による相互関税30％による南ア経済への悪影響に対する懸念は重荷となっているものの、南ア株式市場は8/1にかけての下落で概ね織り込まれ、その後、大きく反発していること、ランド円も8/4の8円07銭で下げ止まり、8円割れを回避。こうした中、南ア最大の貿易相手国中国と米国との8/12の通商交渉期限が90日間延長される見通しで、米中関係悪化への懸念が後退。加えて、8/5に、中国人民銀行や中国財政省など7部門の政府機関が共同で、先端技術産業への金融支援強化方針を発表し、中国当局による追加景気支援策への根強い期待も南ア経済の下支えに寄与すると見込まれます。そのため、8/12発表の4-6月期失業率が高止まりしていても大きなランド売りにつながらないと見込まれます。また、8/13発表の南ア6月小売売上高も堅調な結果が期待されることから、日足・転換線/基準線(8円21銭/8円24銭)を下値支持線として7/18の8円41銭に向けて上昇基調を続けるか注目されます。
ドル 円 予想 2025、2026、2027-2029。
2029年8月のユーロ円見通し。当月始値 220.04、最低 215.07、当月最高 221.63。平均 218.77。月末 218.35。変更 -0.8%。
2029年4月のユーロ円見通し。当月始値 219.43、最低 213.54、当月最高 220.04。平均 217.45。月末 216.79。変更 -1.2%。
8/4の1.3254ドル、195円04銭を安値に ?対ユーロでのポンド買い ?8/5発表の米7月ISM非製造業景気指数が市場予想を下回ったこと ?8/6にはミネアポリス連銀総裁が年内2回の利下げ観測は妥当と述べたこと、さらに、?8/7の英中銀政策委員会では予想通り0.25％の利下げを決めたものの、9名の政策委員の5対4と僅差となったことに加え、四半期金融政策報告書の責任者であるロンバルデリ副総裁とピル主席エコノミストがいずれも据え置きを支持。次回9/18以降の利下げ継続は困難との臆測とともに8/8には1.3459ドルへ上昇したほか、ドル円の147円90銭への上昇とともにポンド円も198円83銭へ上昇し、1.3452ドル、198円73銭で取引を終えました。
2029年1月のユーロ円予想。当月始値 210.08、最低 210.08、当月最高 216.66。平均 212.57。月末 213.46。変更 1.6%。
コメント