ドル円、今週の予想レンジは？注目点は！？（トレードアイディア）2025年8月18日　FX/為替

過去24時間の相関関係を見ると、豪ドル円と強い相関関係だったのはドル円とポンド円です。 ユーロ円とも相関関係でした。 その一方、逆相関関係だったのはポンドドルです。

まず、トランプ氏の経済政策に関する主要な発言を分析し、その政策方針を明確化する。次に、これらの政策が実行された場合の「想定内シナリオ」におけるドル円相場への影響を、金融政策、財政政策、通商政策の観点から分析する。続いて、予期せぬ事態が発生した場合の「想定外シナリオ」について、地政学的リスクや国際金融市場の急激な変動などを考慮した分析を行う。最後に、各シナリオの発生確率をAIモデルによって算出し、より現実的な予測の提示を目指す。なお、本分析ではLLMの特性を活かし、膨大な過去データと最新の市場動向を組み合わせることで、より精度の高い予測の実現を図っている。

日本に対する相互関税は日米双方の認識の違いがあり、気を持たせましたが、先週末赤沢経済再生相とベッセント財務長官およびラトニック商務長官が話し合った結果、日本側の主張が通り合意に達しました。実施時期に関しては依然として不明な点もありますが、これで晴れて米国へ輸出する際の関税が決まり、輸出企業としても厳しい状況ではありますが、ある程度採算をはじき出すことが出来、安心感が広がりました。これを好感したのか、先週末と連休明けの日経平均株価は連日の高騰を見せ、昨年７月に記録した日中の最高値である４万２８４９円を超える動きを示しています。ドル円はドルの上値が重い中でも株価の上昇からリスク選好が進み、１４８円４４銭辺りまで円安が進みましたが、大きな動きにはなっていません。今夜発表される「米７月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」を見極めたいとする雰囲気が優勢となっています。

豪ドル円は最終的に円高。 日本で四半期国内総生産（GDP）が発表され、市場予想比で強い結果が示されました。 発表後の円は他の主要通貨に対して強い動きで、豪ドルに対しても同様です。 円高一巡後はレンジ相場に移行し、そのまま週末を迎えました。 なお、米ロで首脳会談が実施され、終了後に記者会見が開かれました。 プーチン大統領は停戦について言及しなかった一方、トランプ米大統領は一定の成果があったと評価しています。 今後の動向に注目が集まっています。

本レポートでは、最新のAI技術を活用し、トランプ政権下でのドル円相場の行方を分析する。具体的には、経済指標、金融政策、地政学的リスクなど、様々な要因を考慮しながら、複数のシナリオにもとづきドル円相場を予測する。そしてこの分析を通じて、今後の為替動向に対する新たな知見を得ることを試みる。

15日の米長期金利は、前日より0.04%高い4.32%となりました。18日朝のドル円は147円台前半で推移しています。

ドル円は再び１４８円台に乗せて来ました。基本は１４５－１５０円のレンジ内での動きですが、ＮＹでは今夜発表される「７月の消費者物価指数（ＣＰＩ）」が上振れするのではないかとの見方も出たようです。前年比では「２．８％」（６月は２．７％）と予想されていますが、今回の結果が仮に上振れしたとしても、「雇用統計の大幅減」を上回るほどのインパクトはないだろうと考えます。つまり、今回のＣＰＩでは利下げ観測を修正するほどの影響はないと予想しているということです。市場の多くが米利下げ観測に軸足を乗せている現状で、１５０円を再び超えるには相当なドル買い材料が必要です。

次に、「今後想定されるドル円価格シナリオを、就任日から任期終了までについて予測してください」とAIに指示したところ、基本シナリオとして強いドル・弱い円の展開が示され、政権移行期（2025年1～6月）では145～155円、政策実行初期（2025年後半～2026年）では150～165円、政策効果の本格化（2027年）では160～175円、政策定着期（2028年～2029年初）では165～180円という段階的な円安進行が予測された（図表2）。この予測には、法人税引き下げによる米国企業の収益改善、包括的関税措置の導入による輸入物価上昇、製造業の国内回帰、日米金利差の拡大などが要因として挙げられている。

本日のドル円は１４７円～１４９円程度を予想します。