ドル円、上値一服か　不確実性の中で見えるシナリオ　9月3日（水）野村雅道【FX/為替】＃外為ドキッ

動画配信期間：公開日から2週間

動画の内容をギュッと要約

現在の市場状況
– 世界的に「不確実性の時代」と言われているが、何が不確実なのかよくわからない状況
– トランプ大統領関連で数々の訴訟案件があり、毎日何かしら問題が発生
– しかし為替相場は比較的平静で、円相場は強くも弱くもない位置
– ドルが最も弱く（トルコを除く）、ユーロとスイスが強い

関税問題について
– 関税撤廃して普通に戻るのが世界的に最も平穏
– トランプ氏は相当抵抗すると予想
– 現在はかなり変則的な状態で、長続きしないと予想

円相場の動向
– 昨日は円安が進行（3連休明けの影響、日銀副総裁のハト派発言）
– 1-4月は円高、5月以降は貿易収支改善が続くも外貨投信が急増
– 外貨投信の動向が重要（毎月発表）
– 8月は円が珍しく強く2位、最後にドルに抜かれ1位

日本の状況
– 日経平均は史上最高値更新後伸び悩み
– 利上げと言われているが、消費者物価の上昇は鈍化
– 石破総裁の辞任の可能性、自民党幹部4人が辞意表明
– 新しい経済政策への思惑でリスク選好の動き

アメリカの状況
– 利下げと言われているが消費者物価は依然高水準
– 雇用は比較的安定
– 利下げ理由は非農業部門雇用者数の減少程度

欧州情勢
– ユーロ圏・ポンドともに財政赤字問題
– フランス・イギリスの財政赤字で金利上昇
– イギリス30年債金利が5%近くまで上昇
– ユーロはフランス単独の問題でイギリスほどの落ち込みはない見込み
– スイスも関税問題で苦戦、為替介入の可能性

オセアニア通貨
– 豪ドル：タカ派からハト派に転換後、7月CPI上昇で利下げ確率低下
– ニュージーランド：景気後退懸念で早期利下げ、その後住宅関連指標改善

結論
アメリカの変則的な政策は長続きしない可能性が高く、最終的には従来の状態に戻ると予想される。戻った際は一時的に混乱するものの、最終的には平穏になりドルも再び強くなる可能性がある。各国で様々なニュースが飛び交っており、デイトレードには面白い展開だが、大きなトレンドはトランプ発言では作られていない。

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野村雅道 氏
FX湘南投資グループ代表 1979年東京大学教養学部を卒業後、東京銀行（現三菱UFJ銀行）入行。82年ニューヨーク支店にて国際投資業務（主に中南米融資）、外貨資金業務に従事。85年プラザ合意時には本店為替資金部でチーフディーラーを務める。 87年米系銀行へ転出。外資系銀行を経て欧州系銀行外国為替部市場部長。外国為替トレーディング業務ヴァイスプレジデントチーフディーラーとして活躍。 財務省、日銀および日銀政策委員会などの金融当局との関係が深く、テレビ・ラジオ・新聞などの国際経済のコメンテイターとして活躍中。為替を中心とした国際経済、日本経済の実践的な捉え方の講演会を全国的に行っている。現在、FX湘南投資グループ代表。

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