【テクニカル】日経平均株価テクニカル分析－基準線まで下げ幅を拡大

本論文では、昨年度に提案されたBPVレシオの新しい応用事例として、ペアトレーディングに着眼した。BPVレシオは時系列データの突発的な大変動（ジャンプ）を検出するテクニカル指標であるが、本論文では2 銘柄間の価格差に適用することで、突発的な裁定機会（サヤ取りのチャンス）を検出した。類似の指標としてボリンジャーバンドが一般的であるが、BPVレシオにより突発的な大変動のみを対象にすることで、ペアトレーディングの効率性を向上できる。つまり収益性の高い裁定機会に限定し、だましの可能性を極力抑えることで、1取引当たりの平均利益額を最大化する運用方法を検討した。その結果、ボリンジャーバンドよりもBPVレシオを用いた方が、ペアトレーディングの効率性を向上できることを確認した。さらに、2銘柄間の価格差の平均回帰性を高めるために、共和分関係にある銘柄に厳選することで運用成績を向上できることも確認した。

山田が開発した新テクニカル指標Yレシオ（BVP レシオ）についてIFTAシドニー大会2016で発表した。プレゼンテーションに使うデータおよび原案・資料の作成は山田が準備し、調整（最終資料の作成）およびプレゼンテーションは本間が行いました。

今回のIFTAでの講演では、投資家心理・投資家行動の視点を重視し、あえて数式を使わず、実際の日本の株式市場にどのようなことが起こっており、またどのような視点を持ちながら投資・運用を行っていけばいいのかを個人投資家でもわかりやすい形で提起する内容としました。市場に構造的な変化が見られる中、ファンダメンタルズ分析や行動ファイナンス理論、アルゴリズム・AI、HFT・ヘッジファンドの運用など多角的・多面的な視点を身につけることはテクニカルアナリストにとっても今後、重要になってくると考えます。

テクニカル分析には多くの手法がありますが、まず知っておきたいのはローソク足と移動平均線です。ローソク足は、1日の始値、高値、安値、終値を視覚的に示したもので、価格の動きを一目で理解することができます。ローソク足には様々な種類があり、それぞれ異なる情報を提供します。例えば、赤や白の「陽線」は価格が上昇した日を示し、陽線の枠の上部がその日の終値です。一方で青や黒の「陰線」は価格が下落した日を示し、陰線の枠の下部がその日の終値です。また、「長い下ひげ」は価格が一時的に大きく下落した後に反発したことを示し、「長い上ひげ」は価格が一時的に大きく上昇した後に反落したことを示します。これらの情報を組み合わせることで、投資家は市場の動向を視覚的に捉えることができます。

1。最近の日本の株式市場について アルゴリズムトレードやHFT（高速売買／高頻度売買）を解説します。2。テクニカル分析に関する2 つの話題 ここでは、板（注文表）とアルゴリズムについて解説します。特にテクニカル分析でアルゴリズムをどう使うかについてです。3。これからの事について ここでは次世代のツールについて解説します。

日本株のテクニカルおよび需給は非常に良好です。

資産運用の基本は、大負けしないことだろう。クルマの運転に例えるなら大きな事故は回避すべきだ。チャートは、「運用のシートベルト」といえる。正しく使えば、投資家の運用収益を向上させる補完ツールとなる。ただ、テクニカル指標は実際の値動きと売買シグナルのズレが生じ、収益機会を逃すことも少なくない。そこで、バリュー面とテクニカル面を融合させた、CMAP（シーマップ）を提唱したい。

このように、移動平均線一つとっても投資判断への利用方法は非常に多岐にわたります。しかし、基本的な原則が分かれば、それぞれの投資判断の意味が理解できるようになります。テクニカルチャートを活用することで、投資家は市場の動きをより精緻に理解することができ、より戦略的な投資判断を行うことができるようになると考えられます。

私の言葉を信じて商いをして下さった方々に儲けていただきたい。そしてシンプルでだれにでも分かりやすく、受け入られやすい法則を見つけ出したい。と考え始めたことがこの論文を書くきっかけだった。テクニカル分析の最終目的は、儲けていただくことにあると考えている。そして、お客様に信じて商いをしていただくためには、シンプルでだれにでも分かりやすいものでなければならないとも考えている。テクニカル分析にはトレンド系分析やオシレーター系分析など様々な分析手法があるが、視覚から主にうったえかけるパターン分析、その中でも頻繁に示現する三角保合いが最適と考え、採り上げた。そもそも三角保合いの定義は何か？ 三角保合いを形成する際に株価は上昇・下落をしながら推移していくが、上下幅が大きいときもあれば、小さいときもある。保合いをブレイクした後の値幅はどの程度期待できるのか？ もっとこの三角保合いの意味することを知りたくなった。

中央銀行による金融政策への連動性が高くなっている日米株式市場を対象とし、リスク指標を活用した分析を試みた。リスク指標としては、日次損益率の標準偏差（Value at Risk の考え方に近い）、株価指数自体の標準偏差（時価の標準偏差に相当）、VIX指数（あるいは日経VI）の3つを用いた。また、トレンドとの兼ね合いを見るため移動平均線との比較を行い、期間についても25日と200日の値をそれぞれ算出。複数の指標および期間で比較、分析を行ったことにより、株式市場のサイクルにおける各局面（上昇局面、天井圏、下落局面、底値圏）での特徴と、主に中長期的なインデックス運用におけるテクニカル指標としての有効な活用方法の示唆が得られた。

一見難しそうに見えるローソク足や移動平均線ですが、見方が分かると、案外シンプルで実際の動きを見てみたいと感じた方もいらっしゃるのではないでしょうか。テクニカル分析は経験を積み重ねることが重要です。自分なりに判断して、成功と失敗を繰り返し、自分に合った取引の形を確立していくとよいでしょう。自分で判断するのが難しいと感じた方には、運用をプロにお任せできる投資信託という選択肢もあります。本記事が皆さまの資産形成の一助となれば幸いです。

価格変動におけるジャンプ（急落・急騰）を検出するボラティリティ指標としてBipowerVariationが知られている。本論文では、価格変動の状態を、ボラティリティ不安定期と規則的変動期の2つのグループに分類すべく、Bipower VariationとRealized Volatilityを組み合わせることで新たなテクニカル指標を構成した。この指標に従って、価格が規則的変動期に所属する期間ではロングもしくはショートのポジションを取り、価格がボラティリティ不安定期に入るとすぐさまポジションを解消し、規則的変動期に入るまでポジションを取らない、という売買タイミング戦略を立てた。本論文では、本指標の詳細を述べ、また、その有効性を確認するために実データを用いたバックテストを行ったところ良好の結果を得たので報告する。

株価と移動平均値の大幅な乖離は、利喰い売り、もしくは買戻しによってやがて修正される傾向があります。 テクニカル分析においては移動平均乖離率を用いますが、そのピーク・ボトムの目安となる水準は個別銘柄や指数によって異なります。 変動性の大きい銘柄はピーク・ボトムの振れ幅が大きくなり、変動性の小さい銘柄はピーク・ボトムの振れ幅は小さくなります。

また、移動平均線はサポートライン（価格が下がってきたときに、それ以上下がりにくくなる価格の水準）やレジスタンスライン（価格が上がってきたときに、それ以上上がりにくくなる価格の水準）として機能する場合もあります。なぜなら、移動平均線は多くの投資家が利用しているテクニカル指標であり、上昇・下落トレンドが続くであろうと予想している場合、株価が移動平均線に近づくと短期的な安値、あるいは高値にあると捉えることができるからです。一方、株価が反発（反落）せずに移動平均線を下抜け（上抜け）し、トレンドが切り替わったと多くの投資家が判断した場合は、そのまま大きく下落（上昇）していく傾向にあります。

それでは本日の締めくくりに、「ゴールデン・クロス（買いシグナル）」「デッド・クロス（売りシグナル）」を確認しましょう！ 大和証券のオンライントレードの「多機能チャート」には、テクニカル分析に強くなる機能がたくさん揃っています。