最高値更新 日本株「過熱気味」か

日経平均は８月18日に43,714円と史上最高値を更新した。しかし、最近の日本株上昇は何故か高揚感に欠ける。８日に発表された９月のＱＵＩＣＫ月次調査＜株式＞をみると、最高値更新の理由として、「トランプ関税進展に伴う市場センチメントの改善」、「米国の利下げ期待と世界的な金融緩和観測」、「外国人投資家の買い継続」が上位を占めた。日本の経済や企業が評価された訳ではなく、米国を中心に海外要因や需給要因の改善を受けて日本株が上昇したと言える。

日本株の上昇が勢いを増してきました。8月2日付の当コラム「日本株、上昇トレンドへ本格転換か…日米「とんでもディール」で出遅れ日経平均も最高値更新へ、そして上値めどは？」では、①米国株とドル円レートの動き、②企業業績、③バリュエーションの3つの視点から、日経平均株価がレンジ上限を超えて大きく上昇するシナリオをお伝えしました。