金（ゴールド）上昇、FRB追加利下げ期待と地政学リスクで3日続伸（XAU/USD 市況と分析）2025/9/24

金の短期保有がおすすめなのは、以下のような方です。

米FOMC後、金融政策の方向性を織り込んで動く2年債利回りと、インフレなどの景気動向を織り込んで動く10年債利回りはともに反発した。この動きは、短期金融市場と同じく米債市場でも連続利下げを織り込む動きと考えることができる。この見立てが正しい場合、米金利が低下してもその幅は限定的となることが予想される。他の反発理由として、インフレの再燃や財政問題を警戒している可能性もある。

金相場が歴史的な上昇局面に突入している。先物価格(12月物)は23日、初めて3800ドル台へ上昇し、連日で最高値を更新した。スポット価格も3791ドルまで上昇し、3800ドルが視野に入る。米FRBの連続利下げ期待がゴールド買いを促している。これを裏付けるように、主要ETFのSPDR Gold SharesとiShares Gold Trustに資金が流入。米金利の反発局面でも金価格が上昇する異例の地合いの強さを見せている。金価格の予想レンジは3700～3830ドル（26日まで）。調整局面（反落）は絶好の押し目買い機会となろう。

近年、金が歴史的な高水準となった背景には、各国中央銀行による記録的な金買いも挙げられます。

筆者がこのようなことを感じる理由は、有事は分解できる存在であること、そして分解するからこそ、金（ゴールド）相場の先行きを展望することができると考えているからです。せっかくのまれな存在である金（ゴールド）を、不安や有事の掃きだめにしてはもったいないです。

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基本的に近年の「金相場」の上昇は、利益は多く見込めないがゼロにはならない「金（GOLD）」が投資対象として魅力的だからと言えるでしょう。では「金（GOLD）」を購入・売却・保有する上で、今後チェックしておくべきポイントはどこか、ここからお話しさせて頂きます。

2024年の金相場は、国際情勢の不透明感や各国の金融政策、為替市場の変動など、複数の要因が複雑に絡み合う中で推移し、投資家の間で安全資産としての需要が高まった年となりました。ここでは2024年の金相場について説明しています。

9月の米購買担当者景気指数（PMI）速報値が53.6と、ブルームバーグがまとめた市場予想54.0を下回ったことが材料視され、23日の米債市場では金利が低下した。米金利が反発しても強気相場を維持した状況で、今日以降米金利の上昇が一服すれば、3800ドルを突破する展開も想定しておく必要がある。

金の価格が長期にわたって上昇傾向を示している背景には、いくつもの要因が複合的に影響しています。

宝飾品としての金についでに有名なのが工業用品としての金であり、金の性質として展延性・耐腐食性・高い導電性を利用した加工が用いられています。例えば電子部品の電導体やコネクタ部分の表面に金メッキをする事で金の性質のひとつである高い耐腐食性が年月が経っても錆びないように防いでいるのです。他にも高い伝導性と優れた延性を生かした電子部品同士の接続などに用いられています。近年の電気製品の多くには、このような用途で金が使用されているので廃棄された電気製品から金などのレアメタルを回収する事業も展開しております。

本レポートで述べたとおり、見える・見えないという切り口で分解することで、踏み込んだ金（ゴールド）市場の環境や先行きを議論できると考えます。逆に言えば、分解せず、不安の掃きだめにしたままだと、金（ゴールド）相場の面白さや美しさ、壮大さを知ることなく、ありきたりの分析に終始したり、相場の方向性を見誤ったりしてしまいます。

金メッキ処理された端子やコネクタは、信号伝達の安定性と耐久性の両立を可能にし、デバイスの寿命を延ばす役割を果たしています。

予想レンジの上限：3830ドル 先物価格に追随し、スポット金価格（金価格）も3800ドルを視野に強気相場にある。前述のとおり、米金利の反発局面でも金相場が最高値を更新する程の強気相場にあることを考えるならば、先物価格と同じく金価格も3800ドル台の上昇を意識したい。昨日の高値3791ドルの突破は、3800ドルをトライするサインとなろう。

強気相場の勢い増す金相場。米FRBの連続利下げ観測を受けNY金先物価格は23日、初の3800ドル台へ上昇した。スポット価格も3800ドルを視野に強気相場を維持している。目先の重要チャート水準についてIG証券のアナリストが詳細解説。