【テクニカル】日経平均株価テクニカル分析－大幅高で5日線を上回る

騰落レシオは、市場全体の過熱感を判断するのに役立つ便利なテクニカル指標です。騰落レシオを活用し株価が上昇・下落に向かうタイミングを読み取る際の一つの指標として使いましょう。

資産運用の基本は、大負けしないことだろう。クルマの運転に例えるなら大きな事故は回避すべきだ。チャートは、「運用のシートベルト」といえる。正しく使えば、投資家の運用収益を向上させる補完ツールとなる。ただ、テクニカル指標は実際の値動きと売買シグナルのズレが生じ、収益機会を逃すことも少なくない。そこで、バリュー面とテクニカル面を融合させた、CMAP（シーマップ）を提唱したい。

筆者は本論文で、私たちテクニカルアナリストにとって、あるいはテクニカル分析を愛する者にとって、最もなじみがあると思われる移動平均とトレンドライン、その両者の売買ルール、両者の関係を考察し、そこから得られた売買ルールを論じた。最近はパソコンやインターネットが発達し、より多くの複雑なテクニカル分析を簡単に見ることができるようになったが、移動平均とトレンドラインは、テクニカル分析の世界においてなお偉大なるスタンダードであり、その長所はシンプルの魅力だと考える。

私の言葉を信じて商いをして下さった方々に儲けていただきたい。そしてシンプルでだれにでも分かりやすく、受け入られやすい法則を見つけ出したい。と考え始めたことがこの論文を書くきっかけだった。テクニカル分析の最終目的は、儲けていただくことにあると考えている。そして、お客様に信じて商いをしていただくためには、シンプルでだれにでも分かりやすいものでなければならないとも考えている。テクニカル分析にはトレンド系分析やオシレーター系分析など様々な分析手法があるが、視覚から主にうったえかけるパターン分析、その中でも頻繁に示現する三角保合いが最適と考え、採り上げた。そもそも三角保合いの定義は何か？ 三角保合いを形成する際に株価は上昇・下落をしながら推移していくが、上下幅が大きいときもあれば、小さいときもある。保合いをブレイクした後の値幅はどの程度期待できるのか？ もっとこの三角保合いの意味することを知りたくなった。

資産運用に際しての「テクニカル分析」の導入部分を分かり易く説明することを目的にしています。

騰落レシオは、値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率をもとに、株式相場の「買われすぎ」や「売られすぎ」をみるテクニカル指標です。「買われすぎ」であればいずれ天井を打って下落に転じるとみて「売りシグナル」、「売られすぎ」であれば底入れが近く反転上昇が近いとみて「買いシグナル」と解釈して、変化の兆候を見つける投資判断の支援材料となります。東京株式市場であれば、東証プライム全銘柄の騰落レシオが一般的に使われます。

2017年10月に開催されたIFTAミラノ大会で、私が考えたテクニカル分析手法であるKVPC理論について発表しました。

ネット証券などのテクニカルチャート画面で騰落レシオを追加するとサブチャートとして騰落レシオのチャートが描画されます。その際、期間を自分で設定することができます。２つの期間設定ができる場合は、一つは５日騰落レシオなど短期、もう一つを25日騰落レシオで中期に設定するなど期間を変えて比べることができます。一定期間で騰落レシオを見ることで、転換点は近いのかなど判断しやすくなるので、騰落レシオを活用してみましょう。

株価が大幅に下がったときに早めに損切りしようと株式や投資信託を売却したものの、その後株価が戻ったという経験をした方もいらっしゃるでしょう。株価下落が継続するのか、それとも売られすぎ、つまり株価は下がりすぎているのかを見極める方法はないでしょうか。チャート分析（テクニカル分析）における「売られすぎシグナル」を見るのがひとつの選択肢です。野村證券投資情報部ストラテジストの岩本竜太郎が解説します。

株価は様々な要因で動きます。騰落レシオだけで相場転換点が近いと判断するのではなく、その時の経済情勢や個別の材料、他のテクニカル指標なども併せて確認しましょう。それを踏まえて、転換点が近いのか、または、しばらく強気相場が続くのか判断する必要があります。

今回のIFTAでの講演では、投資家心理・投資家行動の視点を重視し、あえて数式を使わず、実際の日本の株式市場にどのようなことが起こっており、またどのような視点を持ちながら投資・運用を行っていけばいいのかを個人投資家でもわかりやすい形で提起する内容としました。市場に構造的な変化が見られる中、ファンダメンタルズ分析や行動ファイナンス理論、アルゴリズム・AI、HFT・ヘッジファンドの運用など多角的・多面的な視点を身につけることはテクニカルアナリストにとっても今後、重要になってくると考えます。

当協会は、不特定多数の市民、団体に対し、高齢化社会での資産の効率管理の必要性増大に対応するため、証券投資等におけるテクニカル分析理論の教育普及活動を行う。またテクニカル分析理論の向上、およびテクニカル分析業務に従事する者の育成を図ることにより、健全な投資活動および経済活動の発展に寄与することを目的としています。その目的達成の一助として当協会の会員向けに「テクニカルアナリストジャーナル」を発行していますが最新号以前の既刊については、テクニカル分析理論の向上にお役立ていただきたく会員以外にも閲覧できるようにしました。本書の文章や図表は、特定非営利活動法人日本テクニカルアナリスト協会および執筆者が著作権を有しています。本書の内容は、すべて著作権法により保護されています。目的や方法を問わず、本著作物の全部または一部を無断で複製、転載、転送することを禁止します。

3連休明けの8月12日、東京市場は大幅高となり、前週末のTOPIXに続いて日経平均株価も過去最高値を更新して取引を終えました。米中の関税交渉への警戒が一旦和らいだことが株価を押し上げた1つの要因ですが、テクニカル的にも理由が挙げられます。

本論文では、昨年度に提案されたBPVレシオの新しい応用事例として、ペアトレーディングに着眼した。BPVレシオは時系列データの突発的な大変動（ジャンプ）を検出するテクニカル指標であるが、本論文では2 銘柄間の価格差に適用することで、突発的な裁定機会（サヤ取りのチャンス）を検出した。類似の指標としてボリンジャーバンドが一般的であるが、BPVレシオにより突発的な大変動のみを対象にすることで、ペアトレーディングの効率性を向上できる。つまり収益性の高い裁定機会に限定し、だましの可能性を極力抑えることで、1取引当たりの平均利益額を最大化する運用方法を検討した。その結果、ボリンジャーバンドよりもBPVレシオを用いた方が、ペアトレーディングの効率性を向上できることを確認した。さらに、2銘柄間の価格差の平均回帰性を高めるために、共和分関係にある銘柄に厳選することで運用成績を向上できることも確認した。

1。最近の日本の株式市場について アルゴリズムトレードやHFT（高速売買／高頻度売買）を解説します。2。テクニカル分析に関する2 つの話題 ここでは、板（注文表）とアルゴリズムについて解説します。特にテクニカル分析でアルゴリズムをどう使うかについてです。3。これからの事について ここでは次世代のツールについて解説します。