今晩は堅調か。昨日は引け後に決算発表を控えたエヌビディアが上昇し、ハイテク株を中心に買い戻された。ただ、米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨を受けて年内の利下げ期待が一段と後退したことが上値圧迫要因となった。ダウ平均が47.03ドル高（+0.10％）、S&P500がともに5日ぶりに反発し、ナスダック総合は1.73％高まで上昇後、0.59％高で終了し、3日ぶりに反発した。引け後の動きでは予想を上回る決算や強い見通しを発表したエヌビディアが時間外取引で一時6％超上昇した。
今晩の取引ではエヌビディアの好決算を受けてAI株を中心に堅調か。エヌビディアの第3四半期（8-10月期）決算は市場予想を上回る増収増益となったほか、第4四半期の売上高見通しも市場予想を上回った。エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は、現行世代のブラックウェルAIチップの需要が「桁外れに高い」と述べた。エヌビディアの株価は時間外で5％超上昇したほか、アドバンスト･マイクロ･デバイセズやブロードコムも時間外で大幅高となった。今晩の取引でもエヌビディアのほかAI関連株の堅調が見込まれる。米経済指標では10月中古住宅販売件数のほか、10月3日に発表予定だった9月雇用統計が発表される。市場予想は非農業部門雇用者数が5.0万人増と8月の2.2万人増から増加する見込みだが、弱い結果となれば利下げ期待が再び高まりそうだ。
今晩の米経済指標は9月雇用統計（非農業部門雇用者数・失業率・平均賃金）、10月中古住宅販売件数など。企業決算は寄り前にウォルマート、ジェイコブス・エンジニアリング、引け後にロス・ストアーズなどが発表予定。（執筆：11月20日、14：00）
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
今回の決算発表を受けての 米国企業業績の見通しです
データセンターについては、GPUが増えています。AI関連のGPUは、2024年で約900万台ですが、2030年には250万台が出荷され、年率17パーセントで増加するという見通しがあります。電力消費は稼働中のGPUの数に強く相関しています。
「データセンターの増設により電力の需要が増えていくという見通しがありますが、恩恵を受ける銘柄を教えてください」というご質問です。
これまで電力の需要は伸びてきませんでした。2014年から2024年の間、年間平均の電力需要は0.5パーセントしか伸びてきませんでした。ところが、2024年から2035年までは年間平均で2.5パーセント増えていくだろうという見通しがあります。
次回以降、2025年第3四半期は前年同期比プラス6.7パーセント、第4四半期はプラス6.8パーセントという見通しで、その後増益トレンドが加速していくということです。1年間で見ると、今年は前年比プラス9.3パーセント、来年はプラス12.9パーセント、2027年はプラス12.8パーセントと伸びてくるという見通しがあるのであれば、今のレベルは正当化できるのではないかと考えています。
市場は同社の成長性を重視している。ゆえに焦点は業績の見通しとなろう。ブルームバーグがまとめたコンセンサス予想によれば、2025年12月～2026年1月期（FY2026 Q4）の売上高は前年同期比56.68%増の616億ドル、EPS（調整後）は1.43ドル（前年同期0.89ドル）が見込まれている。データセンター事業の売上高は58.04%増の562億ドルを見込む。
今回の決算発表を受けての、米国企業業績の見通しです。決算発表前の2025年第2四半期業績予想は、S&P500のEPS成長率が前年同期比プラス2.5パーセントで、最終的にはプラス10.5パーセントです。例えば、2023年第4四半期は前年同期比プラス1.1パーセントの見通しだったところ、プラス8.3パーセントで終わりました。これまでと同じように、予想をかなり上回ってきており、今回も同様でした。
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