NZドル/円 見通し「26日の追加利下げは織り込み済み…利下げで打ち止め感出るか」注目の高金利通貨　11月23日号

メキシコペソや豪ドルなど投資家にとって魅力的な通貨の最新状況について、これまでの動向や注目ポイントについて解説します。

作成日時　：2025年11月21日10時00分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　シニア為替アナリスト　神田卓也
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執筆：外為どっとコム総合研究所　シニア為替アナリスト　神田 卓也

NZドル/円（4時間足）

※レポート内の為替レート・チャートは外為どっとコム「外貨ネクストネオ」を参照

先週のNZドル/円は4カ月ぶり高値更新も伸び悩む

　高市政権の財政拡張を巡る懸念や日銀の利上げが後ずれするとの観測を背景に円安基調が続く中、17日に87.70円付近で取引が始まると、その後も緩やかに上値を切り上げる展開となりました。18日には片山財務相が円安をけん制したほか、高市首相と植田日銀総裁が会談を行うと発表されたことから87.35円前後まで下落する場面もありましたが、いずれも円安の流れを止めるには至らず88円台前半へと反発。20日には88.86円前後まで上昇して7月31日以来の高値を付けました。しかしこの日は、前日に好決算を発表したにもかかわらず米半導体大手エヌビディア株が売られた影響などから市場心理が悪化。このためNY市場で88円台を割り込むなど伸び悩む展開となりました。21日の東京市場でも88.00円を挟んだ値動きとなっています。

今週のNZドル/円の注目ポイントはNZ中銀

　26日にNZ中銀（RBNZ）が政策金利を発表します。政策金利は2.50％から2.25％に引き下げられることが確実視されています。市場は25bp（0.25％ポイント）の利下げを完全に織り込んでおり、焦点は次回以降の金利見通しに移っています。なお、市場は来年前半までにもう一度25bpの追加利下げが行われる可能性を「ほぼ五分五分」と見ています。今回の利下げで「利下げサイクル終了」との観測が広がればNZドルは上昇する可能性があるでしょう。その反面、RBNZが利下げを継続する姿勢を崩さなければNZドルは下落することになりそうです。具体的には、前回の声明で「中期的にインフレ率が目標の中間値である2％付近で持続的に安定するために必要な場合、さらなる利下げを引き続き検討する用意がある」とした文言に変更があるか注目です。

今週のNZドル/円の見通し

予想レンジ
87.000～89.250円
基調
方向感模索

今週の注目ポイント
☆11/26　RBNZ政策金利
・主要国株価、国際商品価格

NZドル/円（NZD/JPY） FX為替レート・チャート

株式会社外為どっとコム総合研究所 シニア為替アナリスト
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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