【テクニカル】日経平均株価テクニカル分析－基準線の上向き続く

日経平均株価は大幅反発。寄り付きから上値を伸ばす展開となり、一時は50500円台まで上昇する場面があった。一方、買い一巡後は戻り待ちの売りに押されるような動きとなり、終値ベースでは上ヒゲ陽線を形成して終えた。

　RSI（9日）は前日23.9％→45.6％（11/20）に上昇。下向きで推移する10日移動平均線（50214円）付近に上値を抑えられたが、自律反発時によくある動きであり、10日移動平均線を上向きにするような強い反発が続くかが焦点となる。

　一目均衡表の基準線（49773円同）が上向きに転じるタイミングで強く上昇しており、あすも同様の考え方となる。

　上値メドは、10日移動平均線、心理的節目の51000円、11/11高値（51513円）、心理的節目の52000円などが想定される。下値メドは、5日移動平均線（49553円同）、心理的節目の49000円、11/19安値（48235円）、心理的節目の48000円、50日移動平均線（47890円同）、心理的節目の47000円などがある。

・提供　DZHフィナンシャルリサーチ

[紹介元] 外為どっとコムマネ育チャンネル【テクニカル】日経平均株価テクニカル分析－基準線の上向き続く

テクニカル分析を信頼しすぎることも拒絶することも極端です

それでは本日の締めくくりに、「ゴールデン・クロス（買いシグナル）」「デッド・クロス（売りシグナル）」を確認しましょう！大和証券のオンライントレードの「多機能チャート」には、テクニカル分析に強くなる機能がたくさん揃っています。

テクニカル分析の役割は、この心理の波を定量的に捉えることにあります。過去のデータに基づくトレンドの形成、反転の兆し、売買の勢いを指標化することで、感情に流されずに冷静な判断を行うことが可能になります。

オシレーター系のテクニカル分析は市場の過熱感やトレンドの強弱をみる手法です。オシレーターは価格が一定の範囲内で動く時にその効果を発揮しやすく、売買のタイミングを見極める指標とされています。オシレーター系のテクニカル分析には、RSI（アール・エス・アイ）、MACD（マックディー）、スロー・ストキャスティックス、DMIなどがありますが、ここではRSIについて説明します。

テクニカル分析を使いこなすには、理論よりも「観察」と「検証」が重要です。チャートは日々変化し、指標の組み合わせも状況によって異なります。学ぶべきは、単なるパターンではなく、「どの条件下で有効だったのか」という背景です。

一目均衡表は日本生まれ（考案者が日本人）のテクニカル指標で、5本のトレンド線と“雲”と言われるゾーンから成り立つ（図表3：日経平均株価は終値の折れ線グラフで表示）。

さらに、「過去のパターンが必ず再現する」という思い込みも危険です。市場構造や金利環境、投資家層の変化によって、同じパターンでも結果が異なる場合があります。テクニカル分析の本質は「確率を高めること」であり、未来を断定するものではない。この原点を忘れないことが、長期的に生き残るための条件です。

また、トレード日誌をつける習慣も有効です。エントリー理由、当時の指標の状態、結果、感情の変化を記録しておくことで、自分の弱点と癖を客観的に把握できます。テクニカル分析の上達とは、チャートを学ぶこと以上に、自分自身の心理を管理することでもあるのです。

実践的には、「銘柄選定をファンダメンタルで行い、売買タイミングをテクニカルで決める」という役割分担が最も合理的です。例えば、安定的な業績成長が見込める銘柄を選び、その押し目やブレイクポイントをチャートで見極める。この組み合わせが、実際の投資現場では最も多く採用されています。

テクニカル（チャート）分析は過去の株価データなどを基に今後の値動きを予測する分析手法です。大きく分けて、株価の上昇・下落基調をみる「トレンド系」の分析と、買われ過ぎ・売られ過ぎといった観点から投資タイミングを探る「オシレーター系」の分析の2つがあります。過去の株価などを基に将来の値動きを予測するのがテクニカル分析です。ここでは、株価チャートに用いられる「ローソク足」と、「トレンド系」と「オシレーター系」のテクニカル分析の例を説明します。いずれのテクニカル分析も投資判断を助けるものではありますが、100％予想が的中するものはありません。投資を行う際には、必ずご自身の判断と責任で行う必要があります。

テクニカル分析を信頼しすぎることも、拒絶することも極端です。あくまで確率を高めるための「補助輪」として位置づけ、最終判断は総合的に行うのが理想です。

テクニカル分析を使う上で大切なのは、「一つの指標に頼らず、流れの中で判断する」ことです。ここでは、日本株を例に、初心者が実際にチャートを読む際の流れを整理します。

テクニカル分析は、あくまで「過去のデータ」に依存する手法です。したがって、突発的なニュースや決算発表、政策変更などの非連続的な出来事に対しては無力です。特に日本株では、決算や材料発表に対して短期的な値動きが激しく反応する傾向があります。こうした局面では、ファンダメンタル情報（業績、財務体質、業界動向など）を把握しておくことで、テクニカル分析の誤判定を補うことができます。

テクニカル分析の核心にあるのは、「チャートとは投資家心理の集合的な結果である」という考え方です。株価の上下は、需給バランスだけでなく、「恐怖」と「欲望」という人間的な感情の波にも強く影響されます。上昇局面では「乗り遅れたくない」という心理が、下落局面では「これ以上損したくない」という焦りが群集行動を生み出し、それが価格変動として可視化されるのです。

出来高は、テクニカル指標の中でも最も軽視してはならない要素です。価格の変化を「どれだけの取引量が支えているか」を示すため、トレンドの信頼度を判断するうえで欠かせません。上昇局面で出来高が増加していれば、買いの勢いが本物である可能性が高い。一方、出来高が伴わない上昇は、短期的な空売りの買戻しや投機的な値動きであることが多く、持続性に欠けます。特にブレイクアウト（抵抗線突破）の場面では、出来高が急増しているかどうかを確認することで「本物の動き」かを見極めることができます。

一方で、テクニカル分析と対をなす考え方が「ファンダメンタル分析」です。こちらは企業の業績、財務、マクロ経済など、価値そのものを評価するアプローチです。テクニカル分析が「いつ売買するか」を見極めるためのツールであるのに対し、ファンダメンタル分析は「何を買うか」を選定するための基盤となります。両者を対立概念と捉えるのではなく、補完関係として理解することが、より精度の高い投資判断を導く第一歩です。