27日の香港市場は反落して始まるか。いったん利益を確定する売りが相場の重荷になりそうだ。前日まで3連騰し、心理的節目の26000ポイントが上値のめどとして意識されるだろう。ただ、下値を売り込む動きは限定的と予想する。前日の米株式相場が続伸したことが一定の下支えになると予想する。
決算や業績見通しを手掛かりとした個別銘柄の売買が引き続き活発となりそうだ。前日大引け後、ハンセン指数構成銘柄の阿里健康（00241）、理想汽車（02015）がそれぞれ2025年9月中間決算、25年7－9月期決算を発表した。
26日のNY株式相場は主要3指数がそろって4営業日続伸した。12月の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ期待が引き続き支援となった。同日の香港株の米国預託証券（ADR）は大型ネット株のアリババ集団とテンセント（00700）、新エネルギー車のBYD（01211）が香港終値を下回った半面、英金融大手のHSBC（00005）が上回って終えた。
(小針)
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
それもチタンの需要増の見通しにつながります
これによってNATO加盟国を中心に、ロシアに対する経済制裁が発動されつつあります。ロシアの大手銀行2行行に対して取引停止が決定され、その段階では決定が先送りされた「SWIFT」（国際銀行間通信協会）からのロシア排除も実施される見通しとなっています。
DVD・CDレンタルやゲームソフトを販売するゲオHD（2681、第16位、1,132円→1,518円、＋34.1％）も決算発表をきっかけに株価は大きく居所を変えた銘柄です。2月10日にゲオHDが発表した2022年3月期の第3四半期の決算では、売上高は2,449億円（＋0.7％）にとどまったものの、営業利益は56.6億円で＋27.0％と大幅な伸びとなりました。リユース衣料を扱う「2nd STREET」が「まん延防止等重点措置」による外出自粛の影響を受けていたものの、その自粛ムードが緩んだことによって売上げの伸びが回復したことがプラスに作用しました。新型「iPhone」が発売され中古販売が好調だったことも業績の回復に寄与しています。この発表に合わせて2022年3月期の通期業績見通しを、売上高で3,200億円→3,300億円、営業利益を40億円→70億円にそれぞれ引き上げています。最終利益は前期の▲7.5億円から今期は40億円に大きく回復することになり、株価は大きく上昇しました。
ニッケルと同様、ロシアからのチタンの供給が細るという懸念があり、それとともにロシアからの原油の輸入が減少した場合に、エネルギー自給率の低い日本では、海外からのエネルギー自立を図る上で原発の再稼働論議が持ち上がることも考えられます。そこでチタンの需要が増加するとの思惑も急浮上しました。それもチタンの需要増の見通しにつながります。
FRBは3月のFOMCにおいて、政策金利の引き上げを始めると予想されています。問題はそのペースです。1度の利上げ幅は0.5％に拡大し、利上げの回数も年3～4回という見通しから「年5～7回」へと増えつつあります。ECBも金融緩和の縮小にカジを切っており、世界的に金利上昇モードが強まっています。株式市場ではグロース株からバリュー株への資金シフトがさらに強まる結果となりました。
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