ドル円午前の為替予想、米雇用統計への前哨戦 ISM製造業景況指数に注目 2024/9/3

ドル円がさらに上値を目指す局面では、3つの水準に注目したい。ひとつは、7月11日の高値161.76レベルを起点としたフィボナッチ・リトレースメント23.6％水準の146.43レベルである。先月の21日以降、このテクニカルラインで相場の反発が止められている（日足ローソク足の実体ベース）。

チャート：ドル円、2022年10月以降の日足チャート、米10年債利回り（緑線、左軸）が急伸する一方で、ドル円は逆に急落。

・7月3～7日は、タカ派のダラス連銀総裁を始め、ハト派のシカゴ連銀総裁も追加利上げの可能性に言及したが、ドル円の影響は極めて限定的だった。欧州中央銀行（ECB）からは、独連銀総裁がタカ派的な見解を維持した半面、イタリア中銀総裁やスペイン中銀総裁など、ハト派から利上げに慎重な意見が聞かれた。英国では、イングランド銀行のグリーン委員が利上げの必要性を唱えた。日本からは、神田財務官や鈴木財務相が、6月30日のイエレン財務長官の発言を踏まえ、米国と連携していると言及するなど、口先介入を続けた。

ドル円は10月4日深夜安値で110.81円へ下落し9月30日夜高値112.07円以降の安値を更新したが、その後米長期債利回り上昇を見て持ち直し、深夜高値で111.55円へ上昇した。

週明けの市場で、ドル円は146.43レベルを上方ブレイクする状況にある。2日のNYクローズで146.43以上の水準を維持すれば、地合いの強さを市場参加者に印象付けよう。

なお、チャートのフィボナッチ・エクステンションはレポート掲載時点の水準である。ドル円がさらに上昇する場合は、エクステンションの水準も上昇しよう。その都度、上で取り上げたサポート水準を確認したい。

週明け2日（月）のドル円相場は堅調な値動き。

ドル円が143円台へ下落する場合は、サポート水準145.30レベルの維持が焦点となろう。この水準の下方ブレイクする場合は、143円台の維持が焦点として浮上しよう。テクニカルの面では、フィボナッチ・エクステンション61.8％水準142.91レベルの攻防に注目したい。

5日の東京市場はドルが小高い。前日に続き本日も株安が進行したものの、円買いは限られ、むしろドルは全面高の様相だった。

4時間足のストキャスティクスは買われ過ぎの水準へ到達している。デッドクロスへ転じる場合は、上で取り上げたサポート水準を視野に反落相場を想定しておきたい。特に、さえない重要指標でデッドクロスへ転じる場合は、ドル円の下落幅が拡大する展開を想定しておきたい。

今週のドル円（USD/JPY））は、上で述べた米経済指標で上下に振れる展開が予想される。重要指標で米景気の底堅さを示す内容が続けば、ドル円は「米金利の上昇→米ドルの買戻し」にサポートされ、反発トレンドを維持すると予想する。

〇米国の経済指標⇒米6月ISM製造業景況指数が8カ月連続で50の分岐点を割り込んだが、米5月建設支出が市場予想を上回るなど、企業部門の活動はまちまち。一方で、米6月ADP全国雇用者数が2022年2月以来の水準へ増加したほか、米6月ISM非製造業景況指数が4カ月ぶりの水準へ上昇するなど、米景気の堅調ぶりが示された。米6月雇用統計・非農業部門就労者数こそ市場予想を下回ったが、失業率は前月から改善し、平均時給も前月比と前年同月比ともに市場予想を超え、米景気後退懸念を払拭させた。

147.87レベルの突破は、ドル円が148円台へ上昇するサインと捉えたい。そして、3つ目の上値水準である7月11日の高値を起点としたフィボナッチ・リトレースメント38.2％水準の149.36レベルをトライするシグナルにもなろう。後者のテクニカルラインは、8月15日と16日に相場の反発を止めた重要なレジスタンスの水準でもある。

フィボナッチ・エクステンション76.4％の水準は142円前半へ上昇している（レポート掲載時点で142.04レベル）。このテクニカルラインの下方ブレイクは、ドル円が141円台へ下落するシグナルと捉えたい。

上で取り上げた米経済指標で景気懸念が再び意識される場合、ドル円（USD/JPY）は再び下落相場へ転じよう。このケースでは、141円を目先の下限と想定し、まずはトレンドチャネルの下限と145.50レベルの攻防に注目したい。これらのテクニカルラインを下方ブレイクする場合は、144円台の維持が次の焦点として浮上しよう。フィボナッチ・エクステンション38.2％の水準144.32の下方ブレイクは、144.00をトライするシグナルと想定しておきたい。