FX/為替「ドル/円、日銀12月利上げを巡り総裁講演が焦点に」 外為どっとコム トゥデイ 2024年11月18日号

主要通貨ペア（ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円、ポンド/円）について前営業日の値動きをわかりやすく解説し、今後の見通しをお届けします。

作成日時　：2024年11月18日8時30分
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所　調査部長　神田卓也

目次

▼15日（金）の為替相場
（１）：本邦GDP予想を上回る
（２）：中国経済指標は強弱まちまち
（３）：英GDPは予想に届かず
（４）：米小売売上高 前月分が大幅修正
（５）：トランプ・トレードの巻き戻し

▼15日（金）の株・債券・商品市場

▼外為注文情報/ ▼本日の見通し/ ▼ドル/円の見通し：植田総裁の発言次第で円安、円高どちらも可能性あり/ ▼注目の経済指標/ ▼注目のイベント

15日（金）の為替相場

期間：15日（金）午前7時10分～16日（土）午前6時55分　※チャートは30分足（日本時間表示）　出所：外為どっとコム

（１）：本邦GDP予想を上回る

日本7-9月期国内総生産（GDP）・速報値は前期比年率+0.9％と市場予想（+0.7％）を上回った。個人消費が前期比+0.9％と好調で全体をけん引。ただ、GDPは4-6月期（+2.2％）から減速した。

（２）：中国経済指標は強弱まちまち

中国10月鉱工業生産は前年比+5.3％と市場予想（+5.6％）を下回った一方、同小売売上高は前年比+4.8％と市場予想（+3.8％）を上回った。

（３）：英GDPは予想に届かず

英7-9月期GDP・速報値は前期比+0.1％と市場予想（+0.2％）には届かなかった。9月の月次GDPは前月比-0.1％と予想（+0.2％）に反してマイナスに落ち込んだ。なお、同時に発表された英9月鉱工業生産は前月比-0.5％（予想+0.1％）、同貿易収支は163.21億ポンドの赤字だった（予想158.00億ポンドの赤字）。

（４）：米小売売上高 前月分が大幅修正

米10月小売売上高は前月比+0.4％と市場予想（+0.3％）を上回った一方、自動車を除いた売上高は前月比+0.1％にとどまり市場予想（+0.3％）を下回った。GDPの算出に使われるコア小売売上高（自動車、ガソリン、外食、建材を除く）も前月比-0.1％と市場予想（+0.3％）を下回った。ただ、前回9月分がいずれも大幅に上方修正され、速報ベースで前月比+0.7％だった9月コア小売売上高は+1.2％に引き上げられた。

（５）：トランプ・トレードの巻き戻し

米10月小売売上高の発表後に一時4.50％前後まで上昇していた米10年債利回りが低下に転じたことからドル/円は154円台を割り込んで下落。週末を前に、トランプ次期大統領の就任を見越した米債売り（金利上昇）とドル買いの巻き戻しが入った。NYダウ平均の下げ幅が一時400ドルを超える中でクロス円も下落した。

15日（金）の株・債券・商品市場

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人気通貨ペア 本日の予想レンジ

ドル/円の見通し：植田総裁の発言次第で円安、円高どちらも可能性あり

15日のドル/円は終値ベースで約1.2％の大幅安。トランプ次期大統領の経済政策が米国のインフレを高めるとの思惑から米長期金利が上昇する中、156.75円前後まで上昇して約4カ月ぶりの高値を付けたが、その後は一転してドル売り・円買いが優勢となった。週末を控え、トランプ・トレードのドル買いを手仕舞う動きが出たと見られる。NY市場で米国株が下げ幅を拡大すると持ち高調整のドル売り・円買いが加速。一時154円台を割り込んで153.86円前後まで下値を広げ、154.45円前後で取引を終えた。本日18日に行われる講演で植田日銀総裁が12月の追加利上げを示唆するとの観測が一部に浮上したこともドル/円の調整につながったようだ。日銀が7月に行ったサプライズ利上げが金融・資本市場の混乱を招いたことから、市場には日銀が次の利上げを行う際は事前に何らかのアナウンスがあるとの見方が多い。本日は10時から始まる植田総裁の講演に注目が集まるだろう。また、総裁は午後には記者会見を行う予定となっている。仮に植田総裁が利上げの地ならし的な発言を行えば、トランプトレードによるドル買いの巻き戻しが一段と進む可能性もある。もっとも、追加利上げの示唆を巡り総裁の発言に注目が集まっているだけに、利上げに前向きな姿勢を示さなければあらためて円売りが強まることも考えられる。予断は禁物だが、どちらかと言えば後者の可能性の方が高いと見ている。

注目の経済指標：特になし

注目のイベント：日銀総裁発言

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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長　上席研究員
神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。

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