続く円安「なぜ介入だけではダメなのか」ドル円158円、そろそろ介入警戒レベル｜スイスフランの教訓とは 1月15日（水）野村雅道【FX/為替】＃外為ドキッ

1個3,000円の商品をアメリカの企業が輸入するケースを考えてみましょう。1ドル100円だと30ドル必要なのに対して、1ドル150円だと20ドルに輸入コストが下がります。そのためアメリカ企業は、現地で販売するときに価格を下げることが可能です。

年末年始に給油した方は、ガソリンの値段の高さに驚かれたかもしれません。ところが来週以降、さらに値上がりする見通しです。いったい、なぜなのでしょうか。都内にあるガソリンスタンド。ドライバーたちの頭を悩ませているのが、ガソリン価格です。給油客「ガソリンは高い。もうちょっと下げてもらわないと困る。ガソリン使う量が多いから、余計に困っちゃう」運送業「こういうことだと（ガソリン価格は）まずいね。わたしたちは運送業ですから、安い方が良い」おととい時点のレギュラーガソリンの全国平均価格は1リットルあたり180円60銭と、去年の暮れから横ばいで高止まりしています。記者「高い水準が続いているガソリン価格ですが、実は来週からさらに値上がりしそうです」この背景にあるのが、ガソリン補助金の縮小です。3年前のロシアによるウクライナ侵攻、そして円安も重なり、ガソリン価格が高騰。政府は「国民負担を低減する」として補助金を投入し、本来は190円程度だったものを175円程度に抑えてきました。ところが…武藤経産大臣「（ガソリン補助金は）出口に向けて、12月中旬、1月中旬と段階的に対応（縮小）していく」先月19日に補助を5円縮小。その当時、こんなことが…記者「こちらのガソリンスタンドでは、ガソリンを待つ車で行列ができています」そして、政府は来週から補助をさらに5円縮小するため、ガソリン価格は185円程度に上昇し、歴史的な価格水準に達する見通しなのです。給油客「あがる前にという話で、きょう入れに来た」「ガソリン入れないと走らないんでね。安いところを探して」始まったばかりの2025年、ガソリンの値上がりがさっそく家計に響きそうです。

2023年10月3日、ドル円相場は約１年振りに150円台まで円安が進みました*1。

トランプは円高にしたいって言ってますが、今の為替はなぜ織り込んでないのでしょうか？トランプが正式に就任してから円高トレンドが始まるのですか？

日米の金利差が開いたことにより、投資家の間で円を売ってドルを買う動きが強まったのです。このように円安とは他の通貨と比べて、円の価値が下がっていくことを意味します。

ニュースでも取り上げられることの多い円安ですが、なぜここまで話題になるのでしょうか。円安は物価や企業の収益、外貨建て資産の価値など影響を与える側面が多岐に渡ります。

1ドル100円のときに、1ドルのジュースを購入するケースを考えてみましょう。このときジュースを1つ購入するには100円が必要です。しかし1ドル110円に為替レートが変動すると、ジュース1つ購入するには110円が必要となります。同じものを購入するために、100円で足りたものが110円必要になってしまうので、円の価値が低くなったといえます。この状況が円安です。

1ドル90円に変動したとすると、100円で購入できていたジュースが90円で足りるので、円の価値が高くなったといえます。この状況は円高です。

4月26日午後３時半からの植田総裁の記者会見でも、円安を牽制するそぶりを見せなかった。かくて金融政策の据え置き発表前の正午に、1ドル＝155円台で推移していた円相場は、日本が夜を迎えた26日の米国市場では一気に158円台に下落した。政府・日銀は動けないとみて、円に対する売り安心感が広がったのだ。その雰囲気は週をまたいで4月29日にも継続する。

2025年の為替予想今1ドル140～160円の間を行ったり来たりしていますが、今年は一部で「トランプ大統領が今の円安ドル高を良く思っていないので円高にいくような政策をするのではないか」と予想されていて130円ぐらいまで円高になるのではないかと予想されていますが皆さんはどうお考えですか？

為替市場には荒ぶる神々が棲まう。火砕流のような円売りの奔流が巻き起こり、ドル・円相場が大荒れとなっている。日本の財務省は大量の円買い・ドル売り介入で円安の加速をひとまず食い止めた。攻防戦を左右するのは何なのだろうか。

日本が祝日の４月29日の午後1時すぎ、アジア市場の外国為替市場で、政府・日銀は円買い・ドル売り介入に踏み切った。この日の午前、円相場は1ドル＝160円台に突入し、1990年4月以来34年ぶりの安値をつけからだ。円売りを仕掛ける海外のファンド勢が狙ったのは、日本企業や投資家などが狼狽気味に円売りに殺到する事態だ。