本日のNYタイムでは3月米製造業購買担当者景気指数（PMI）改定値、2月雇用動態調査（JOLTS）求人件数や3月ISM製造業景況指数などの発表が予定されています。3月ISM製造業景況指数の予想は49.5となっています。1月は50.9、2月は50.3と2カ月連続で中立水準を超えたが、3月は景気判断の分岐点とされる50を割り込むと予想され、予想以上の低下となれば、米景気懸念の高まりでドル円に売り圧力が強まる可能性があります。
ドル円は米経済指標の結果に一時的な反応は見せた後、徐々に2月導入予定のトランプ米政権の相互関税待ちムードが高まりそうだ。今のところトランプ米大統領は、相互関税の対象は「基本的に全ての国だ。除外はない」との考えを示しており、足もとで投資家のリスクオフムードが高い。市場は関税の詳細やそれを受けた各国の対応に注目している。関税の詳細発表を受けて、米景気減速と物価高が同時に起こるスタグフレーション懸念が一層強まる可能性がある。
関税による物価高が懸念されるが、相互関税の発表を控え最近の米長期金利は低下している。景気後退への懸念で世界の市場に不安が広がり、リスク資産からの逃避が起こっていることが窺える。市場の焦点がリセッション（景気後退）へと移り、安全資産への需要が高まっている。米株とともに米長期金利の動きに注目。
・想定レンジ上限
ドル円、3月31日高値150.27円、3月28日高値151.21円を上値めど。
・想定レンジ下限
ドル円、3月31日安値148.70円、3月14日安値147.75円を下値めど。
(金)
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
見通し NY為替見通しドル円 米指標に一時的反応し関税待ちか
昨日13日の米株式市場でNYダウは537.36ドル安の40,813.57、ナスダック総合指数は345.43pt安の17,303.01、シカゴ日経225先物は大阪日中比60円安の36,450円。為替は1ドル＝147.70-80円。今日の東京市場では、第1四半期営業利益が60.1％増となった巴工業、25年5月期配当予想を上方修正し株主優待制度の変更（拡充）も発表したオオバ、発行済株式数の3.74％上限の自社株買いを発表したシーイーシー、発行済株式数の2.8％上限の自社株買いを発表したキヤノン、株主優待制度の再開と中期経営計画を発表した学究社、東証スタンダードでは、上期営業利益が前年同期比3.3倍と第1四半期の1.84億円の赤字から黒字に転じたグローバルS、上期営業利益が38.5％増となったウエスコHD、営業利益が前期44.0％増・今期16.4％増予想で中期経営計画も発表したJEH、25年3月期末に特別配当を実施し株主優待制度の一部変更も発表したじげん、1株を3株に分割すると発表したプラット、ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債（CB）発行と自社株買いを発表した新晃工業などが物色されそうだ。一方、営業損益が前期10.08億円の赤字・今期43.00億円の赤字予想と発表したWSCOPE、東証スタンダードでは、第3四半期累計の営業利益が60.7％減となったHEROZ、第3四半期累計の営業利益が12.5％増と上期の77.3％増から伸び率が縮小したザッパラス、営業利益が前期0.2％増・今期15.9％減予想と発表したイムラ、25年3月期業績予想を下方修正したエフテックなどは軟調な展開が想定される。
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