【見通し】NY為替見通し＝要人発言を見ながら、月末に備える展開か

本日のNY為替市場では、米要人発言を確認しつつ、月末に備えることになるか。

　まず要人発言について、NY序盤にウォラー米連邦準備理事会（FRB）理事、午前にハマック米クリーブランド連銀総裁の発言機会が予定されている。直近の主な発言内容を確認すると、ハト派とされる理事は3日に「今後数カ月で複数回の利下げを予想」「インフレ率は今後2％に向けて低下する見通し」などと発言。次回米連邦公開市場委員会（FOMC）は約１カ月先であるものの、金融スタンスに変化がないか確認しておきたい。なお、タカ派とされる総裁は本日の欧州時間に「依然としてインフレを懸念」「インフレ率は今後1-2年、目標を上回るだろう」などと発言しており、目新しさがなければ無風通過となるかもしれない。

　ちなみに、ハマック総裁が参加するパネルでは、レーンECB専務理事兼チーフ・エコノミストやラムスデン英中銀（BOE）副総裁の発言機会も設けられている。

　CMEグループがFF金利先物の動向に基づき算出する「フェドウオッチ」では、次回10月FOMCでの利下げ確率は約9割と1週間前と変わらないが、12月の追加利下げ確率は7割弱と1週間前の8割弱より低下している。市場の関心が年内追加利下げ観測の後退に集まるようならば、前週末から下落しているドル円に買い戻しの余地が生まれるかもしれない。米長期金利の動きに注目したい。

　なお、米国では現在の予算が失効する年度末の30日を控え、本日トランプ米大統領は与野党の議会指導部と会談する見通し。現時点ではあまり材料視されていないものの、市場は不透明感を嫌うという性質を考えると、政府機関の閉鎖が懸念される局面ではドルの重しとなる事も考えらえる。今後の推移を見守りたい。

　そのほか、半期末が近いこともあり、ロンドンフィキシングに向けた実需主導による不意の動きには注意が必要だろう。

想定レンジ上限

・ドル円は、心理的節目の149.00円。超えると早朝に付けた本日高値149.63円。

想定レンジ下限

・ドル円は、21日移動平均線147.94円。割り込むと24日安値147.52円。

(川畑)

・提供　DZHフィナンシャルリサーチ

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見通し NY為替見通し要人発言を見ながら月末に備える展開か

しかし、AI需要は依然として強く、特に米国市場の伸びが業績を牽引している。8～10月期も売上高は50％超の増加が見込まれており、圧倒的な高成長と株価上昇が続く可能性が高い。さらに、この見通しには中国向け販売分が含まれていないため、その動向次第では一段の業績上ブレ余地がある点にも注目すべきだ。

それでは、以上を踏まえてドル円相場の2025年の見通しと戦略についてお話します。

リポートの作成時点では、情報量が少ないのは残念ですが、やはり年初から大注目となるのは、1月20日からスタートするトランプ次期政権です。トランプ氏は既に追加関税など多くの発言をしていますが、就任当日から多くの「大統領令」に署名する見通しです。その内容次第では、市場を大きく混乱させることは間違いなさそうです。トランプ氏の政策に関しては後述しますが、2025年の相場を考える上で、特に注意を払っておく必要があるでしょう。

ただ、下値は「D」と「F」のネックラインが逆サポートして、更に反転がこの「G」の高値を超えて、161.95まで上昇する形からは、このリバースH＆Sが崩れた形となっています。2024年の相場見通しもこれを前提に見通しを述べていますが、これが全く誤った形で、そうなると140円前後が今後も維持されると、更なる上昇と見るしかない形となります。その場合161.95を越えると次のターゲットは、1978年の安値177.06、更には1981年の安値199.06となります。